>> 愛建證券-今日視點：資源助攻股指上行，權重指數再創(chuàng)新高-240521
| 上傳日期： |
2024/5/21 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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資源助攻股指上行權重指數再創(chuàng)新高
周一滬深股指強勢震蕩上行，股指前市平開后即在資源板塊集體走強的帶領下強勢震蕩走高，股指基本在前一天收盤指數上方震蕩波動，貴金屬有色資源板塊整體回升表現(xiàn)強勢，民爆概念繼續(xù)表現(xiàn)活躍，全天市場熱點有所切換。板塊熱點繼續(xù)分化，其中貴金屬、有色金屬和煤炭資源板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，房地產服務、化纖行業(yè)和家用輕工板塊整體出現(xiàn)調整。最終滬深兩市收盤均小幅上漲，全天兩市成交量0.99萬億繼續(xù)快速增加，市場做多力量日漸凝聚。
受巴以地緣政治局勢以及歐美降息預期回升影響，市場的避險情緒逐級上升，以黃金為代表連續(xù)兩天呈現(xiàn)出強勢回升走勢并再次刷新了歷史新高，同時相關的銀銅等資源價格也跟隨同步上行屢創(chuàng)多年高點，并推動了資源周期類行業(yè)的整體上揚，有效抵御了上周表現(xiàn)強勢的房地產板塊的整體調整，市場的做多力量明顯增強，股指全天亦呈現(xiàn)出強勢震蕩上行走勢，其中滬指和權重指數盤中再次刷新年內新高，市場人氣得到有效提振。近階段政策面暖風頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關措施，落實國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。措施針對性地指向了市場惡意做空違法違規(guī)行為，加強市場監(jiān)管嚴格把關上市公司質量和財務狀況，根據市場情況加大對融資融券等業(yè)務的逆周期調節(jié)力度，新國九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經濟和維護穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于春節(jié)長假前股指下挫迭創(chuàng)年內新低投資者信心盡失，春節(jié)至今股指出現(xiàn)了一波報復性的上漲并收復了年初的失地，投資者的信心也開始日漸恢復。俄烏雙方戰(zhàn)爭升級偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，伊以雙方局面稍顯緩和但巴以沖突升級外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢依然危機四伏，市場的不確定性因素增加并對資本市場產生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經貿科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產業(yè)鏈和供應鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經濟形勢趨于嚴峻復雜。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，最近的數據沒有給市場帶來更大的信心，相反可能需要比預期更長的時間來獲得信心，如果通脹率繼續(xù)高于聯(lián)儲2%的目標，美聯(lián)儲可能會在更長一段時間內將利率維持在當前的水平，同時他還表示現(xiàn)有政策已經做好了應對我們所面臨風險的準備，鑒于眼下就業(yè)市場和在通脹方面取得的進展，讓限制性政策有更多時間發(fā)揮作用是合適的，此番表態(tài)表明了美聯(lián)儲年內降息的延后幾乎是大概率事件。繼去年8月惠譽下調美國信用評級之后，國際評級機構穆迪投資者服務公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調至“負面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經濟未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經濟面臨下行壓力，歐州對未來經濟滯漲和衰退的擔憂預期上升，美國下半年降息概率預期回升，美債市場劇烈震蕩美元振幅加大非美貨幣兌美元匯率波動加劇，黃金價格強勢回升再創(chuàng)歷史新高，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，但產業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結構性行情特征。
從技術面分析，新年伊始股指加速震蕩下行，幾大指數持續(xù)下挫并不斷創(chuàng)下年內新低，市場信心遭受嚴厲重創(chuàng)；春節(jié)前股指在利好政策影響下呈現(xiàn)出快速探底后的報復性上漲，股指連續(xù)回升并收復年內失地，成交量也呈現(xiàn)出逐日遞增的良好勢頭，其中雙創(chuàng)指數的大幅上漲對市場人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。五一節(jié)前股指向上突破整理平臺，成交量也同步放大到萬億水平，市場做多力量開始增強，其中權重板塊起到了功不可沒的作用，市場做多信心有所回升；上周股指先抑后揚在回補了節(jié)后的周線缺口后，多方下半周借助房地產板塊開始展開新一輪的上攻，整體表現(xiàn)仍屬強勢但唯一不足的依然是成交量始終處于萬億之下。周一股指延續(xù)上周的回升勢頭強勢上行，成交量進一步快速放大顯示出市場短期的做多力量逐漸增強，其中滬指和權重指數再創(chuàng)年內新高，市場短期呈現(xiàn)出再次偏多的積極信號。目前三大股指重新收復中短期均線，市場的做多力量出現(xiàn)快速回升，但鑒于近幾日股指的上行更多有賴于權重指數的表現(xiàn)，相比較代表人氣的雙創(chuàng)指數表現(xiàn)還是略微有所欠缺，尤其成交量雖有明顯放大但還不足以形成持續(xù)的攻
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