>> 浙商證券-中控技術(688777)更新報告：業(yè)績高速增長，國際化業(yè)務持續(xù)突破-240521
| 上傳日期： |
2024/5/22 |
大小： |
696KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張雷,尹仕昕 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司業(yè)績實現高速增長，2024Q1歸母凈利潤同比增長57.39%
2023年，公司實現營業(yè)總收入86.20億元，同比增長30.13%；歸母凈利潤11.02億元，同比增長38.08%；扣非歸母凈利潤9.47億元，同比增長38.72%。2024Q1，公司實現營業(yè)收入17.38億元，同比增長20.25%；歸母凈利潤1.45億元，同比57.39%；扣非歸母凈利潤為1.19億元，同比增長76.05%。
國內重點推動數字經濟與先進制造業(yè)發(fā)展，國際化業(yè)務持續(xù)突破
2023年，公司國內重點推動數字經濟與先進制造業(yè)發(fā)展，國內銷售收入同比上升29.54%。公司累計建設完成179家5S店（含海外），覆蓋全國643家化工園區(qū)。公司致力于行業(yè)縱深的拓展，2023年，冶金、能源、石化、化工行業(yè)收入持續(xù)保持較快增長趨勢，冶金行業(yè)收入增長62.87%，能源行業(yè)收入增長34.70%，石化行業(yè)收入增長28.95%，化工行業(yè)收入增長23.70%。2023年公司海外市場實現重大突破，新簽海外合同近10億元。公司在新加坡、沙特阿拉伯、哈薩克斯坦等國家設立子公司，海外本地化運營能力得到大幅提升。此外，公司中標沙特國際海事工業(yè)（IMI）數字化標桿項目，成功取得科威特石油公司以及馬來西亞國家石油公司控制系統(tǒng)及儀器儀表項目等海外高端項目突破。2023年4月，公司成功發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所掛牌上市。
加大創(chuàng)新技術研發(fā)投入，構建“AI+數據”核心競爭力
2023年，公司研發(fā)費用為9.08億元，同比增長31.13%，占營業(yè)收入的比例為10.53%；公司高度重視研發(fā)體系的建設，通過深化集成產品開發(fā)體系（IPD），聚焦市場需求與技術創(chuàng)新，加快對市場需求的響應速度，縮短新產品的上市周期，推動技術研發(fā)和應用迭代。重視研發(fā)人才隊伍建設，積極引入國內外頂級研發(fā)人才，截至2023年末，公司研發(fā)人員達到2219人，占公司員工總數的34.28%。公司依托扎實的工業(yè)數據基礎，在工業(yè)AI領域進行全方位探索，利用最新AI技術對公司產品技術進行重構，突破了流程工業(yè)基于強化學習與自然語言大模型的應用技術、面向流程工業(yè)的邊緣智能視覺檢測控制器和算法技術、基于大語言模型和AI智體的企業(yè)運營應用技術等核心技術。
盈利預測及估值
維持盈利預測，維持“增持”評級。公司作為流程工業(yè)領域智能制造解決方案國內龍頭企業(yè)，未來有望維持高質量的較快成長。我們維持公司2024-2025年盈利預測，新增2026年盈利預測，預計2024-2026年公司歸母凈利潤為13.00、16.57、19.52億元，對應EPS分別為1.65、2.10、2.47元，對應PE分別為27、21、18倍。維持“增持”評級。
風險提示
下游行業(yè)周期性波動；競爭格局惡化。
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