>> 信達(dá)期貨-軟商品日報：反彈動能減弱，鄭糖持穩(wěn)運行-240522
| 上傳日期： |
2024/5/22 |
大小： |
442KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰 |
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白糖：得益于南方甘蔗單產(chǎn)大幅提升，全國食糖產(chǎn)量恢復(fù)性增長,國際食糖供應(yīng)預(yù)期趨于好轉(zhuǎn)，國際食糖價格預(yù)估區(qū)間下調(diào)至19.5-23美分/磅。由于糖料種植效益好轉(zhuǎn)，與競爭性作物的比較優(yōu)勢凸顯，農(nóng)民種植積極性提升，天氣條件總體正常，2024/25年度甘蔗播種面積持平略增，甜菜播種面積大幅增加，食糖產(chǎn)量保持恢復(fù)性增長，有望增至1100萬噸，消費量基本持平，國內(nèi)食糖產(chǎn)需缺口縮小。
棉花：受價差驅(qū)動影響，棉花進(jìn)口持續(xù)高位，2023年9月-2024年3月累計達(dá)214萬噸，2024/25年度，中國棉花播種面積為2747千公頃（4120.2萬畝），較上年度減1.5%。新疆棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼政策穩(wěn)定，棉農(nóng)植棉積極性較高，考慮水土資源約束，次宜棉區(qū)有序退出，面積穩(wěn)中略降。內(nèi)地棉區(qū)受比較效益低、機(jī)械化推廣難度大等因素影響，面積繼續(xù)下滑。棉花播種出苗期間主產(chǎn)區(qū)綜合氣候條件適宜，預(yù)計單產(chǎn)為每公頃2031公斤（每畝135公斤），較上年度增0.8%。棉花產(chǎn)量為558萬噸，較上年度減0.7%。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測2024年和2025年全球經(jīng)濟(jì)增速將保持在3.2%左右，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，市場對棉花消費恢復(fù)預(yù)期增強(qiáng)。預(yù)計新年度中國棉花消費量為780萬噸，較上年度增1.4%，進(jìn)口量為200萬噸，期末庫存降至757萬噸。整體觀望為主。
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