>> 國泰君安-電子元器件行業(yè)：Copilot智能升級，AI終端時代來臨-240521
| 上傳日期： |
2024/5/21 |
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| 624KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
舒迪,文紫妍 |
| 行業(yè)名稱： |
電子元器件 |
| 下載權(quán)限： |
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投資建議。Copilot智能再進化，基于ARM架構(gòu)的Surface系列能效優(yōu)越，AIPC滲透有望加速，核心供應(yīng)鏈將深度收益。推薦標(biāo)的春秋電子（603890）、光大同創(chuàng)（301387）、華勤技術(shù)（603296）；受益標(biāo)的思泉新材（301489）、芯?？萍迹?88595）、億道信息（001314）、信音電子（301329）、萊寶高科（002106）、翰博高新（301321）、聯(lián)想集團（HK0992）。
Copilot升級具備讀屏能力，AI系統(tǒng)級應(yīng)用可期。微軟內(nèi)置AI助手Copilot采用GPT-4o大模型，具備出色的上下文與視覺感知能力，可深入理解屏幕顯示內(nèi)容并可根據(jù)屏幕中信息與用戶進行情緒豐富的語音交互。搭載Copilot的AIPC具備豐富AI功能：Recall功能可根據(jù)用戶碎片化的記憶線索快速檢索用戶在PC上的過往操作；實時翻譯功能可實現(xiàn)PC端40多種語言即時、自動翻譯，并在所有應(yīng)用程序屏幕上持續(xù)實時顯示；支持文生圖、數(shù)據(jù)分析等生成式AI功能。
最新款Surface搭載ARM架構(gòu)處理器，AIPC迎來高速增長。微軟宣布推出專為AI設(shè)計的新型Windows PC，即Copilot+ PC，并發(fā)布新款Surface筆記本電腦和Surface Pro平板電腦，均搭載高通Arm架構(gòu)的驍龍XElite和XPlus處理器，NPU算力達40TOPS以上?；贏RM架構(gòu)的AIPC能效比大幅提升，微軟最新款Surface Pro單次充電后可以實現(xiàn)22小時本地視頻播放或15小時網(wǎng)頁瀏覽。具備高能效ARM架構(gòu)的AIPC可更好滿足高算力需求，有望顛覆現(xiàn)有PC行業(yè)。目前微軟與高通、英特爾、AMD、宏碁、華碩、戴爾、聯(lián)想、三星等廠商合作打造Copilot+PCs，其中聯(lián)想、戴爾、惠普、宏碁、華碩將發(fā)布AIPC新品，驅(qū)動AIPC市場高速增長。根據(jù)Canalys，2024-2028年AIPC出貨量將由5100萬臺提高至2.08億臺，CAGR達42%，并且預(yù)計2028年AIPC市場份額占比達到71%。
AIPC普及驅(qū)動硬件性能升級。（1）處理器：工藝制程升級+先進封裝助力算力升級；（2）內(nèi)存：AIPC普遍采用16 GB內(nèi)存配置，高帶寬需求驅(qū)動DDR5加速替代；（3）散熱：AIPC高性能處理器帶來更強散熱需求，具備高導(dǎo)熱能力的石墨烯膜滲透率有望提升：（4）結(jié)構(gòu)件：高強度、輕量化設(shè)計加速鎂鋁合金、碳纖維等材料應(yīng)用：（5）PCB/IC載板：高頻高速PCB與先進IC載板滲透率將快速提升。
風(fēng)險提示。下游需求不及預(yù)期；中美貿(mào)易摩擦的不確定性
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