>> 宏源期貨-PX&PTA早評-240524
| 上傳日期： |
2024/5/24 |
大小： |
361KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
詹建平 |
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裝置信息
PX：馬來西亞一套55萬噸PX裝置已在本周初重啟，該裝置5月9日意外停車。另外沙特一套134萬噸PX因故意外停車，該裝置前期運行不穩(wěn)，低負荷運行。
PTA：英力士（珠海）一套125萬噸PTA裝置5.20日起短停4天，預計周末重啟。
小結
【重要資訊】
市場對原油需求下降的擔憂，日內(nèi)原油價格低位反彈。OPEC+6月初會議仍然引發(fā)市場對其采取積極的動作，對油價帶來一定支撐。5月以來裝置意外停車或降負頻發(fā)，使得供應壓力有所緩解，但下游PTA裝置變動同樣頻發(fā)，若日后PTA檢修減少，則對PX有一定支撐。調油行情中場暫停，即便日后恢復僅是帶來短時的提振作用，PX價格遵循成本定價邏輯。5.23日PXCFR中國價格為1026美元/噸，國內(nèi)PX開工負荷相對穩(wěn)定，需求端PTA工廠存在重啟預期而出現(xiàn)回暖，日內(nèi)成交氛圍活躍，PX行情微跌。
國際原油期貨延續(xù)弱勢調整，對PTA成本支撐減弱，此外國內(nèi)化工市場整體向下調整，引發(fā)商品共振，PTA行情下跌。下游聚酯大廠計劃減產(chǎn)的利空消息已經(jīng)體現(xiàn)在行情下跌中，目前沒有新增減產(chǎn)。英力士裝置即將重啟，開啟供應恢復之路，現(xiàn)貨供應寬松，市場心態(tài)將接受考驗。內(nèi)銷市場持續(xù)走弱，外貿(mào)訂單偏冷，織造工廠生產(chǎn)積極性逐漸減弱。由于近期下游工廠多已完成備貨，終端追漲補貨意愿較低，市場成交氣氛較為平淡。綜合來看，PTA短期依舊跟隨成本走勢，裝置消息不時帶來影響，上下行皆無強大動力。
【交易策略】
前一交易日，TA弱勢回調，2409合約以5884元/噸（-0.41%）收盤，日內(nèi)成交量54.89萬手；PX回調更為明顯，2409合約以8458元/噸（-0.56%）收盤，日內(nèi)成交量4.69萬手。隔夜原油市場，本月地緣政治溢價緩解，投資者持謹慎態(tài)度，擔心美聯(lián)儲長期加息可能會放緩美國經(jīng)濟并拖累石油需求，國際油價延續(xù)跌勢，連續(xù)第四天收低。調油行情也出現(xiàn)中場暫停，韓國5月1-20日PX出口至中國大陸約16.6萬噸，出口至美國約3萬噸。目前來看，PX短流程裝置受調油影響更大。紡織步入淡季，坯布僅個別品種訂單出貨較好。原油寬幅波動使得PX和PTA沒有持續(xù)性行情，預計PX和PTA偏弱震蕩。（PX觀點評分：-1，PTA觀點評分：-1）。
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