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>> 國投證券-品種久期跟蹤:多品種久期逼近近三年最高值-240602
上傳日期:   2024/6/3 大?。?/td>   816KB
格式:   pdf  共8頁 來源:   國投證券
評級:   -- 作者:   尹睿哲,李豫澤,胡依林
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多品種久期逼近2021年以來最高水平:
  截至5月31日,城投債、產(chǎn)業(yè)債成交期限分別加權于1.82年、2.34年,分別處于2021年3月以來95.7%、99.3%的較高歷史分位水平;商業(yè)銀行債中,二級資本債、銀行永續(xù)債以及一般商金債加權平均成交期限分別為4.05年、3.09年、2.54年,銀行永續(xù)債久期持續(xù)處于2021年3月以來較低分位區(qū)間,一般商金債和二級資本債久期分別顯著上升至99.3%和91.5%的較高分位水平;從其余金融債來看,證券公司債、證券次級債、保險公司債、租賃公司債久期分別為1.65年、2.52年、2.37年、1.48年,其中租賃公司債處于95.1%的分位水平。
  品種顯微鏡:
  城投債:近兩周城投債平均久期穩(wěn)定在1.82年附近,廣東區(qū)縣級、四川省級、陜西省級平臺債成交久期在3年以上,湖南省級、廣西省級、甘肅省級平臺債成交久期在1年以下,北京區(qū)縣級、重慶區(qū)縣級、廣東區(qū)縣級、山東地級市、河北地級市、天津省級、陜西省級城投債久期攀升至2021年以來90%以上的分位水平。
  產(chǎn)業(yè)債:產(chǎn)業(yè)債加權平均成交期限邊際上升至2.34年附近,公用事業(yè)、房地產(chǎn)、交通運輸、煤炭、商貿(mào)零售、有色金屬、基礎化工、醫(yī)藥生物行業(yè)久期均處于95%以上的較高歷史分位,其中基礎化工行業(yè)成交期限邊際上升至3.7年以上。
  商業(yè)銀行債:近兩周銀行永續(xù)債久期穩(wěn)定在3.09年附近,高于去年同期水平;二級資本債久期持續(xù)拉長,處于91.5%的歷史分位,高于去年同期水平;一般商金債久期顯著拉長,處于99.3%的歷史分位數(shù),逼近2021年以來最高水平。
  其余金融債:從加權平均成交期限來看,證券次級債>保險公司債>證券公司債>租賃公司債,分別處于63.2%、30.0%、42.1%、95.1%的歷史分位數(shù),久期較上周均有所縮短。
  風險提示:測算指數(shù)變量失真,指數(shù)計算方法需調(diào)整,信用事件沖擊指數(shù)。
  
 
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