>> 華泰證券-科技行業(yè)專題研究：商業(yè)航天邁向新征程-240603
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
大小： |
2297KB |
| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王興,高名垚 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周觀點(diǎn)
市場(chǎng)方面，上周通信（申萬(wàn)）指數(shù)下跌0.73%，同期上證綜指下跌0.07%，深證成指下跌0.64%。上周，商業(yè)航天迎來(lái)多方面催化：1）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方面，藍(lán)箭申報(bào)合計(jì)10000顆衛(wèi)星的“鴻鵠三號(hào)”星座；Starlink在24年?duì)I收有望達(dá)66億美金，銀河航天在泰國(guó)完成低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的首次應(yīng)用，大國(guó)角逐持續(xù)演進(jìn)；2）衛(wèi)星導(dǎo)航方面，三大央企成立中國(guó)時(shí)空信息集團(tuán)，我們認(rèn)為意義在于：a）集聚央企力量，整合產(chǎn)業(yè)資源；b）承擔(dān)時(shí)空產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)職責(zé)，推動(dòng)北斗民用場(chǎng)景逐步落地。建議關(guān)注：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中興通訊、中際旭創(chuàng)、天孚通信、潤(rùn)澤科技、上海瀚訊、海格通信、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)。
周專題：商業(yè)航天邁向新征程
上周，商業(yè)航天領(lǐng)域迎來(lái)多方面催化事件：1）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方面，藍(lán)箭申報(bào)“鴻鵠三號(hào)”星座，將在160個(gè)軌道平面上總共發(fā)射10000顆衛(wèi)星；Starlink在24年?duì)I收有望達(dá)66億美金，銀河航天在泰國(guó)實(shí)現(xiàn)低軌寬帶衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的首次應(yīng)用，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大國(guó)角逐持續(xù)演進(jìn)；2）衛(wèi)星導(dǎo)航方面，中國(guó)星網(wǎng)、中國(guó)移動(dòng)等三大央企成立中國(guó)時(shí)空信息集團(tuán)，我們認(rèn)為意義有二：a）集聚央企力量，整合多產(chǎn)業(yè)資源，提升我國(guó)時(shí)空產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；b）承擔(dān)時(shí)空信息產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)職責(zé)，有望成為北斗導(dǎo)航領(lǐng)域的“運(yùn)營(yíng)商”，推動(dòng)北斗民用場(chǎng)景逐步落地。
中國(guó)移動(dòng)48萬(wàn)站5G基站集采：包含華為、中興等五大設(shè)備商
據(jù)C114通信網(wǎng)5月29日?qǐng)?bào)道，中國(guó)移動(dòng)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)發(fā)布2024年至2025年5G無(wú)線主設(shè)備（2.6GHz/4.9GHz、700MHz）單一來(lái)源采購(gòu)公告，兩個(gè)項(xiàng)目共集采約48萬(wàn)站5G基站，其中包含2.6GHz/4.9GHz自建5G基站374,829站，700MHz共建共享5G基站105,171站。五大設(shè)備商悉數(shù)在列：中信科移動(dòng)通信技術(shù)股份有限公司，上海諾基亞貝爾股份有限公司，愛(ài)立信（中國(guó)）通信有限公司，中興通訊股份有限公司和華為技術(shù)有限公司。
2023年全球光模塊TOP 10：中國(guó)廠商7家上榜，旭創(chuàng)科技首次第一
據(jù)C114通信網(wǎng)6月1日?qǐng)?bào)道，光通信行業(yè)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)LightCounting公布了2023年全球光模塊TOP10榜單，2023年旭創(chuàng)科技首次排名第一，Coherent（Finisar）排名第二。在2021年和2022年，這兩家公司在榜單上并列第一，但在2023年，Coherent比旭創(chuàng)科技更多地涉足市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的電信領(lǐng)域。中國(guó)廠商的整體表現(xiàn)來(lái)看，共有7家廠商入圍。2023年，旭創(chuàng)科技（排名第1）、華為（排名第3）、光迅科技（排名第5）、海信寬帶（排名第6）、新易盛（排名第7）、華工正源（排名第8）、索爾思光電（排名第9）。
廣州：目標(biāo)成為國(guó)內(nèi)首個(gè)載人飛行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)城市
據(jù)低空經(jīng)濟(jì)觀察6月1日?qǐng)?bào)道，5月31日，廣州市政府辦公廳印發(fā)《廣州市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施方案》?！秾?shí)施方案》明確，到2027年，廣州低空經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模達(dá)到1500億元左右。其中，航空器制造業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值規(guī)模超1100億元；城市先進(jìn)空中交通商業(yè)運(yùn)營(yíng)方面，推動(dòng)廣州成為國(guó)內(nèi)首個(gè)載人飛行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)城市，低空經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)服務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到300億元；低空基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模超100億元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加??；云廠商資本開(kāi)支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展不及預(yù)期。
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