>> 方正中期期貨-生鮮軟商品板塊策略周報(bào)-240531
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
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| 2875KB |
| 格式： |
pdf 共28頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張向軍,侯芝芳,王一博 |
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生鮮果品板塊：
蘋果
【市場(chǎng)邏輯】
市場(chǎng)變化有限，偏空局面未出現(xiàn)明顯變化，期價(jià)仍然承壓運(yùn)行。目前蘋果市場(chǎng)的壓力主要來自兩個(gè)方面，一是新季生長(zhǎng)推進(jìn)平穩(wěn)，多數(shù)調(diào)研信息反饋，當(dāng)前環(huán)境對(duì)于產(chǎn)量預(yù)估的指向?yàn)榉€(wěn)定略增，構(gòu)成新季的相對(duì)壓力；二是現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱。整體來看，現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱&新季生長(zhǎng)良好，繼續(xù)構(gòu)成相對(duì)壓力，依然限制蘋果期價(jià)的漲幅。
【交易策略】
蘋果10合約仍然面臨壓力，操作方面建議觀望或者反彈做空思路。
紅棗
【市場(chǎng)邏輯】
端午節(jié)備貨期間市場(chǎng)走貨速度不快，消費(fèi)仍顯疲弱，目前端午節(jié)備貨已接近尾聲，后續(xù)紅棗消費(fèi)將步入季節(jié)性淡季。新季紅棗存恢復(fù)性增產(chǎn)預(yù)期，花期較去年提前半個(gè)月左右，目前棗樹長(zhǎng)勢(shì)良好，6月上旬將逐步開展環(huán)割工作。供需面整體偏空驅(qū)動(dòng)期價(jià)走弱，期價(jià)走低后點(diǎn)價(jià)增多倉(cāng)單大量回流至現(xiàn)貨市場(chǎng)，近期批發(fā)市場(chǎng)到貨量較大，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)弱運(yùn)行。但內(nèi)地庫(kù)存處于近年同期低位，棗樹坐果關(guān)鍵期處于6月下旬至7月中旬，豐產(chǎn)能否實(shí)現(xiàn)仍存不確定性，棗價(jià)進(jìn)一步下行空間有限。短期重點(diǎn)關(guān)注銷區(qū)市場(chǎng)走貨情況，以及產(chǎn)區(qū)天氣。
【交易策略】
暫觀望，09合約期價(jià)支撐位11000-11300，壓力位12500-13200.軟商品板塊：
白糖
【市場(chǎng)邏輯】
國(guó)內(nèi)本年度榨季結(jié)束，糖廠庫(kù)存相對(duì)略低，后期銷售壓力不大。下年度因糖料作物種植面積穩(wěn)中有增，預(yù)計(jì)食糖繼續(xù)增產(chǎn)。本年度結(jié)束前需關(guān)注糖廠去庫(kù)存情況及外糖進(jìn)口規(guī)模。巴西主產(chǎn)區(qū)正進(jìn)入產(chǎn)糖旺季，未來數(shù)月巴西產(chǎn)糖及出口進(jìn)度是影響全球糖價(jià)的主要因素，市場(chǎng)普遍認(rèn)為本年度及下年度全球食糖會(huì)有過剩。進(jìn)入6月份之后還需關(guān)注印度、泰國(guó)降雨情況的指引。
【交易策略】
國(guó)際糖價(jià)低位震蕩，ICE11號(hào)原糖再次考驗(yàn)18美分的支撐，印度食糖消費(fèi)預(yù)期增長(zhǎng)的消息利多作用有限。巴西主產(chǎn)區(qū)5月上半月產(chǎn)糖數(shù)據(jù)以及美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）2024/25年度世界食糖供需預(yù)測(cè)報(bào)告即將公布，關(guān)注市場(chǎng)的反應(yīng)。國(guó)內(nèi)5月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也即將出臺(tái)，關(guān)注糖廠去庫(kù)存數(shù)據(jù)的指引。技術(shù)上看，鄭糖主力合約增倉(cāng)測(cè)試6100元附近支撐力度，等待新的突破。
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