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銀河觀點(diǎn)集萃：
　　金工：轉(zhuǎn)債蒙特卡洛定價(jià)的改進(jìn)及應(yīng)用：測(cè)度變換與張量計(jì)算。定價(jià)方法在轉(zhuǎn)債組合構(gòu)建中應(yīng)用廣泛，定價(jià)誤差可改進(jìn)“雙低”轉(zhuǎn)債策略獲取超額收益：近期轉(zhuǎn)債市場(chǎng)與A股市場(chǎng)同步回暖，轉(zhuǎn)債成交金額和平均換手均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，為構(gòu)建轉(zhuǎn)債配置策略提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)。蒙特卡洛定價(jià)方法在轉(zhuǎn)債組合構(gòu)建中具有廣泛應(yīng)用，以雙低策略為例，定價(jià)誤差反映了市場(chǎng)預(yù)期收益與歷史收益的分歧，依據(jù)定價(jià)誤差可找到市場(chǎng)給予樂(lè)觀預(yù)期的轉(zhuǎn)債構(gòu)建配置策略，從2023年6月30日至2024年4月30日，等權(quán)加權(quán)策略相對(duì)基準(zhǔn)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)實(shí)現(xiàn)超額年化收益11.93%，波動(dòng)率倒數(shù)加權(quán)策略實(shí)現(xiàn)超額年化收益7.94%，最大回撤均有所收窄，表明策略可獲得穩(wěn)健的超額收益。
　　電子：半導(dǎo)體月報(bào)：CoWoS、HBM投資熱度不減，大基金三期成立提振信心。半導(dǎo)體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，多種跡象表明半導(dǎo)體行業(yè)周期即將反轉(zhuǎn)，大基金三期成立為市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。關(guān)于半導(dǎo)體材料、設(shè)備和封測(cè)板塊，我們認(rèn)為當(dāng)前具備配置價(jià)值，建議關(guān)注半導(dǎo)體材料公司：華海誠(chéng)科（688535.SH）、雅克科技（002409.SZ）、清溢光電（688138.SH）、江豐電子（300666.SZ）；半導(dǎo)體設(shè)備公司：北方華創(chuàng)（ 002371.SZ ）、拓荊科技（ 688072.SH ）、中科飛測(cè)（ 688361.SH ）；集成電路封測(cè)公司：通富微電（ 002156.SZ ）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）、甬矽電子（688362.SH）。