>> 東吳證券-汽車行業(yè)周觀點：5月第四周交強險同比-3.6%，看好汽車板塊！-240605
| 上傳日期： |
2024/6/5 |
大小： |
1732KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃細里 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周復盤總結(jié)：5月第四周交強險同比-3.6%，繼續(xù)看好汽車板塊！本周SW汽車指數(shù)上升1.71%，細分板塊漲跌幅排序：SW乘用車(+5.1%)>香港汽車(+2.2%)>SW汽車零部件(+0.8%)>重卡指數(shù)(-0.1%)>SW商用載貨車(-1.9%)。本周已覆蓋標的北汽藍谷、蔚來-SW、比亞迪漲幅較好。
行業(yè)大事：1）賽力斯：5/31問界新M7 Ultra版正式上市，M9部分配置下放價格未變。2）北汽藍谷：5/31享界S9內(nèi)飾亮相，行政級轎車尺寸，搭載最新途靈底盤，擁有全球量產(chǎn)行政豪華轎車極低風阻，首發(fā)搭載HUAWEIADS3.0。
本周團隊研究成果：外發(fā)AI+汽車智能化系列/汽車零部件系列行業(yè)深度；外發(fā)5月智能化/4月汽車出口月報
不懼短期回調(diào)，依然看好汽車板塊！
商用車板塊：大周期景氣度繼續(xù)向上。不同于歷史周期，這輪商用車是【外內(nèi)需共振】+【國企資產(chǎn)重估】，持續(xù)性有望好于市場預期。2023年是龍頭開始兌現(xiàn)業(yè)績，2024年龍二龍三等緊跟兌現(xiàn)業(yè)績。客車板塊：宇通客車+金龍汽車。重卡板塊：濰柴動力/中國重汽+一汽解放/福田汽車。
兩輪車板塊：長期來看行業(yè)龍頭在政策+出海邏輯下依靠豐富產(chǎn)品線/渠道優(yōu)勢靈活調(diào)整銷售策略保證競爭優(yōu)勢，兩輪車板塊優(yōu)選【雅迪控股】/【愛瑪科技】。摩托車板塊優(yōu)選【春風動力】。
乘用車板塊：依然看好【政策托底總量+電動化滲透率繼續(xù)提升+L3智能化加速落地+出口高增長】四大因素驅(qū)動下乘用車板塊表現(xiàn)。A股優(yōu)選【華為系（賽力斯+長安汽車+北汽藍谷等）+比亞迪+長城汽車+上汽集團+廣汽集團等】，港股優(yōu)選【小鵬汽車+理想汽車+長城汽車（關注）+吉利汽車+廣汽集團（關注）等】。
零部件板塊：年降壓力有限且長期受益乘用車L3智能化/全球化趨勢。1）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)選【新泉股份+拓普集團+旭升集團+愛柯迪+銀輪股份+岱美股份等】。2）智能化核心增量零部件【德賽西威+華陽集團+耐世特+伯特利+均勝電子+經(jīng)緯恒潤等】。
風險提示：全球汽車需求不及預期；政策落地不及預期等
|
|
