>> 國信證券-資管機構(gòu)產(chǎn)品配置觀察(第43期)：理財規(guī)模收縮，債基久期繼續(xù)縮短-240605
| 上傳日期： |
2024/6/5 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,戴丹苗 |
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此報告為加密報告 |
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核心觀點
主要結(jié)論：本周理財子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比減少655億元，主要源于固定收益類、混合類產(chǎn)品規(guī)模增長，現(xiàn)金管理類、權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模下降；中長期純債基金、短債基金久期繼續(xù)縮短，久期均值分別為2.41年、0.98年；理財產(chǎn)品破凈率為3.12%，環(huán)比下降0.08個百分點。
本周理財子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比減少655億元。截至2024年6月2日，理財子公司產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為25.00萬億元，周規(guī)模環(huán)比下降0.26%，環(huán)比下降655億元。從不同類型理財子來看，國有銀行理財子、股份行理財子、城商行理財子、農(nóng)商行理財子、合資理財子存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模分別環(huán)比變化-0.44%、-0.34%、+0.60%、+0.97%、+2.73%，分別環(huán)比變化-423.05億元、-426.52億元、+168.89億元、+11.83億元、+14.33億元。
1個月以內(nèi)理財產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長0.42%。從不同期限類型的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來看，截至6月2日，本周1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升0.42%。其中1個月-3個月、3個月-6個月的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比變化+0.49%、+0.35%，6個月-1年、1年-3年、3年以上的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化+0.80%、+0.57%、-0.13%。從不同運作模式來看，本周開放式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為20.29萬億元，環(huán)比下降0.32%；封閉式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為4.71萬億元，環(huán)比下降0.01%。
固定收益類產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長0.36%。從理財子公司存續(xù)理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來看，截至6月2日，本周固定收益類理財產(chǎn)品周存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升0.36%，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-1.61%、-1.42%、+0.77%。
理財產(chǎn)品破凈率下降0.08個百分點。從凈值變化來看，截至6月2日，理財子產(chǎn)品累計凈值為1.039元，環(huán)比下降0.14%。從理財子固收類理財產(chǎn)品凈值變化來看，累計凈值1.042元，環(huán)比下降0.13%。截至6月2日，理財子產(chǎn)品累計凈值破凈率為3.12%，較上周上升0.08個百分點。
中長期純債基金、短期純債基金久期繼續(xù)縮短。截至6月2日，全市場債券型基金資產(chǎn)凈值為9.53萬億元，環(huán)比上升0.46%，其中中長期純債型基金環(huán)比上升0.10%。債券型公募基金久期繼續(xù)縮短，中長期純債基金久期均值為2.41年，處在近一年1%-5%歷史分位；短期純債基金久期均值為0.98年，處在近一年1%歷史分位。
保險資管固定收益產(chǎn)品周回報率上升0.12個百分點。從保險資管的固定收益產(chǎn)品凈值來看，截至6月2日，累計凈值為1.152元。從保險資管固定收益產(chǎn)品收益率來看，截至6月2日，本周回報率為+0.05%，最近一個月、三個月、六個月、一年、兩年、三年、五年回報率分別為+0.39%、+1.18%、+2.04%、+2.58%、+5.42%、+8.87%、+23.75%。
風(fēng)險提示：市場波動對資管產(chǎn)品業(yè)績帶來不確定性，監(jiān)管政策變動對行業(yè)影響等。
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