>> 華寶證券-華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF投資價值分析：人工智能變現(xiàn)在即，高純度捕捉AI投資機會-240606
| 上傳日期： |
2024/6/6 |
大小： |
631KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫書娜 |
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此報告為加密報告 |
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人工智能行業(yè)投資價值：我們認為，國內(nèi)的人工智能行業(yè)2024年將逐漸從主題投資過渡到景氣投資階段。算力端，景氣確定性較高，各巨頭資本開支拉動國內(nèi)光模塊訂單和業(yè)績不斷兌現(xiàn)，光模塊和服務(wù)器壁壘相比海外更高。應(yīng)用端，國內(nèi)和國外大模型上的差距不斷縮小，壁壘在于商業(yè)化的數(shù)據(jù)運用，而這一點國內(nèi)公司更有優(yōu)勢。國內(nèi)已進入充分競爭的“百模大戰(zhàn)”的階段，2024年下半年有望快速復(fù)制海外AIGC類應(yīng)用，國內(nèi)AI2024年或步入“景氣投資”階段。
指數(shù)投資價值分析：更Smart的人工智能指數(shù)，AI純度更高，適合于“盈利落地”行情。中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931071.CSI）在中證人工智能主題指數(shù)（930713.CSI）基礎(chǔ)上加入了Smart Beta因子，根據(jù)人工智能業(yè)務(wù)占比、成長水平和市值規(guī)模構(gòu)建指標(biāo)體系，更注重AI投資的純度，更多地將指數(shù)集中在目前有真實盈利落地、業(yè)績增速較高的板塊。指數(shù)業(yè)績來看，從2022年9月30日以來至2024年5月30日，中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)業(yè)績走勢明顯強于其他主流寬基指數(shù)，彈性較好。在2023年5月-6月期間和2024年2月，在海外AI應(yīng)用盈利持續(xù)落地的行情下，該指數(shù)體現(xiàn)出了較強的業(yè)績爆發(fā)力，區(qū)間年化超額分別達到了5.2%和17.8%。
基金產(chǎn)品分析：華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF（515980.SH）采用指數(shù)化投資策略，緊密跟蹤中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931071.CSI）。在正常市場情況下，力爭將基金的凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度絕對值控制在0.20%以內(nèi)，年跟蹤誤差控制在2%以內(nèi)。產(chǎn)品由張婭女士、郜哲先生、李孝華先生共同管理，基金經(jīng)理具備豐富的被動產(chǎn)品管理經(jīng)驗。
風(fēng)險提示：基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn);本報告根據(jù)歷史公開數(shù)據(jù)及定期報告整理，存在失效風(fēng)險，不代表對基金未來資產(chǎn)配置情況的預(yù)測，不構(gòu)成投資建議。指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險。
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