>> 申萬宏源-申萬金工ETF組合-240607
| 上傳日期： |
2024/6/7 |
大小： |
836KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
宏觀行業(yè)組合：針對所有標記為“行業(yè)主題”的ETF，選擇成立時間1年以上、當期規(guī)模2億以上的產(chǎn)品跟蹤的行業(yè)主題指數(shù)，每個月根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算經(jīng)濟、流動性、信用的敏感性得分，然后根據(jù)最新的經(jīng)濟、流動性、信用判斷指標調(diào)整得分方向后進行加總，最終得到排名前6的行業(yè)主題指數(shù)，然后取對應規(guī)模最大的ETF進行等權配置。當前經(jīng)濟偏弱、信用和流動性相對寬松，選擇偏向科技。
宏觀+動量行業(yè)組合：基于宏觀類配置策略主要存在偏左側(cè)的特點，勝率偏低而賠率較高，我們嘗試將宏觀與動量的方法進行結(jié)合，兩種方法各自篩選后直接合并。目前動量的選擇偏向周期、醫(yī)藥方向。
核心-衛(wèi)星組合：行業(yè)主題ETF整體存在波動偏高的情況，且近兩年行業(yè)輪動速度加快，收益難以把握，若我們使用行業(yè)ETF組合來對標滬深300，會發(fā)現(xiàn)組合偏離較為明顯，因此，我們嘗試設計以滬深300為底倉的“核心-衛(wèi)星”組合。我們使用宏觀敏感性測算方法分別對國內(nèi)寬基、行業(yè)主題和Smart Beta ETF三個ETF跟蹤指數(shù)池進行測算，最終按50%、30%、20%的比例合成配置。
風險提示及聲明：本報告模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，準確度受限于歷史數(shù)據(jù)的長度；模型歷史表現(xiàn)不代表未來，宏觀及市場環(huán)境大幅變化時模型可能失效。
|
|
