>> 紫金天風(fēng)期貨-尿素周報：博弈焦點轉(zhuǎn)向國際-240607
| 上傳日期： |
2024/6/7 |
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| 3636KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
康健 |
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核心觀點
供應(yīng)方面，近期檢修較多影響產(chǎn)量，但產(chǎn)量下周或繼續(xù)恢復(fù)；國際尿素價格仍在上行，出口政策變化或成為左右行情的焦點；當(dāng)前復(fù)合肥需求已近尾聲，但后續(xù)仍有追肥需求。綜合來看，內(nèi)需近期已現(xiàn)頹勢，國際需求需要關(guān)注出口政策的變化，期價仍處于寬幅震蕩格局，不如考慮高基差下的正套策略。
月差
尿素期貨高基差持續(xù)的情況下，繼續(xù)推薦7-9正套。
政策
本周無重要政策。
現(xiàn)貨
復(fù)合肥需求已經(jīng)接近尾聲，開工率和產(chǎn)量已經(jīng)開始走弱，但后續(xù)追肥需求仍然存在。
庫存
尿素產(chǎn)量因意外檢修較多而恢復(fù)較慢，下游需求雖然有所走弱但仍處于相對高位，本周庫存仍在下降。
出口
近期國際天然氣近期漲幅明顯，國際尿素價格明顯反彈，尤其是埃及尿素FOB價格已達350美元/噸，出口利潤窗口或?qū)⒋蜷_。但出口政策當(dāng)前面臨較大的不確定性，后續(xù)將成為市場博弈的焦點。
需求
復(fù)合肥企業(yè)需求已經(jīng)開始走弱，但當(dāng)前庫存依舊偏低，后續(xù)玉米等的追肥需求仍在，短時間內(nèi)的集中需求爆發(fā)仍不可忽視。
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