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下周（20240607-20240613）：消費(fèi)者服務(wù)（16.7%)、電力及公用事業(yè)（8.3%）、汽車（8.3%）、電力設(shè)備及新能源（8.3%）、國(guó)防軍工（8.3%）、商貿(mào)零售（8.3%）、家電（8.3%）、醫(yī)藥（8.3%）、銀行（8.3%）、電子（8.3%）、計(jì)算機(jī)（8.3%）。
　　業(yè)績(jī)回顧：中信一級(jí)行業(yè)平均周收益率-3.1%，近1月平均收益率6.0%。本周（20240531-20240606，下文同）收益率表現(xiàn)最好的三個(gè)行業(yè)是家電（0.2%）、電子（0.1%）、電力及公用事業(yè)（0.0%）。收益率表現(xiàn)最差的三個(gè)行業(yè)是綜合（-13.7%）、輕工制造（-6.3%）、鋼鐵（-5.1%）。
　　模型表現(xiàn)：截至2024/6/06，行業(yè)輪動(dòng)策略獲得累計(jì)收益-2.24%，中信一級(jí)行業(yè)等權(quán)基準(zhǔn)收益-5.85%，對(duì)應(yīng)累計(jì)超額收益3.61%。Wind普通股票型基金指數(shù)基準(zhǔn)收益-2.53%，對(duì)應(yīng)累計(jì)超額收益0.28%。其中：行業(yè)盈利景氣度追蹤策略較中信行業(yè)等權(quán)超額收益為12.82%，未證偽情緒跟蹤策略超額收益為11.08%，宏觀風(fēng)格行業(yè)輪動(dòng)策略超額收益為-4.25%。
　　風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：當(dāng)前煤炭行業(yè)、石油石化行業(yè)PB估值處于滾動(dòng)6年穩(wěn)健PB估值（剔除極端值）95%分位點(diǎn)以上，觸發(fā)極端估值預(yù)警，予以剔除。從相對(duì)估值角度、當(dāng)前估值分位數(shù)最高的行業(yè)為石油石化（100.0%）、煤炭（100.0%）、電力及公用事業(yè)（86.4%）。
　　行業(yè)盈利景氣度指標(biāo)（周度）：當(dāng)前景氣度指標(biāo)最高的三個(gè)行業(yè)為電子、汽車、消費(fèi)者服務(wù)?；谛袠I(yè)盈利預(yù)期指標(biāo)可知，本周高景氣指標(biāo)的頭部行業(yè)為電子、汽車、消費(fèi)者服務(wù)。其中汽車和電子景氣度近期保持前列，消費(fèi)者服務(wù)景氣度提升顯著。
　　未證偽情緒指標(biāo)（周度）：當(dāng)前市場(chǎng)熱度與情緒最高的三個(gè)行業(yè)為家電、電力及公用事業(yè)、銀行?；凇拔醋C偽情緒”指標(biāo)測(cè)算，本周市場(chǎng)情緒熱度較上周變化不大，家電取代有色金屬成為市場(chǎng)情緒熱度前三的行業(yè)之一。
　　行業(yè)與風(fēng)格契合度指標(biāo)（月度）：當(dāng)前與未來(lái)宏觀基本面風(fēng)格契合度排名前六的行業(yè)為消費(fèi)者服務(wù)、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、商貿(mào)零食。6月宏觀風(fēng)格擇時(shí)模型顯示對(duì)高波動(dòng)、低估值、12個(gè)月動(dòng)量三種風(fēng)格均看空，對(duì)高beta看多。較5月風(fēng)格占優(yōu)行業(yè)變化較大，其中計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、電力設(shè)備及新能源和商貿(mào)零售成為6月新推薦的行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者需注意模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。