久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　印度大選落幕，執(zhí)政黨印度人民黨在大選中獲勝，現(xiàn)任總理莫迪即將開(kāi)啟個(gè)人第三個(gè)任期。莫迪政府政策的連續(xù)性及政商關(guān)系穩(wěn)定性將得到保證。然而本次選舉中印度人民黨的優(yōu)勢(shì)不及預(yù)期，該黨未來(lái)的經(jīng)濟(jì)改革將面臨更大的挑戰(zhàn)。從配置的角度而言，印度資產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入了性價(jià)比較高的區(qū)域，維持印度權(quán)益資產(chǎn)標(biāo)配的觀點(diǎn)。
　　摘要：
　　印度大選落幕，執(zhí)政黨印度人民黨在大選中獲勝，莫迪成功連任。印度人民黨贏得543個(gè)議席中的240個(gè)席位。莫迪政府政策的連續(xù)性及政商關(guān)系穩(wěn)定性將得到保證。莫迪此前曾表示將繼續(xù)推行促進(jìn)印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一系列重要政策，預(yù)計(jì)將在住房、交通和數(shù)字領(lǐng)域等基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入建設(shè)。隨著印度大選落幕，投資者對(duì)莫迪連任的熱情已經(jīng)消退，未來(lái)市場(chǎng)將更關(guān)注莫迪組閣進(jìn)程和提出的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。目前基于我們的宏觀因子體系，印度的經(jīng)濟(jì)基本面韌性仍存。從配置的角度而言，已經(jīng)進(jìn)入了性價(jià)比較高的區(qū)間，我們依舊維持印度權(quán)益資產(chǎn)標(biāo)配的觀點(diǎn)。
　　計(jì)票期間，印人黨所獲席位明顯低于預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，出現(xiàn)股債匯三殺。孟買SENSEX 30指數(shù)在6月3日創(chuàng)歷史新高收于76468.78，而6月4日印人黨選情不及預(yù)期時(shí)，孟買SENSEX30指數(shù)暴跌5.74%，盤中跌幅一度超過(guò)8%。6月5日，行情有所修復(fù)，指數(shù)上漲3.20%收于74382.24點(diǎn)。對(duì)比之前三次印度選舉結(jié)果，待選舉落幕后，市場(chǎng)中期表現(xiàn)仍然看好。
　　在過(guò)去兩個(gè)任期內(nèi)，莫迪政府的經(jīng)濟(jì)政策保護(hù)了本國(guó)財(cái)閥經(jīng)濟(jì)，但未能有效推動(dòng)印度制造業(yè)快速發(fā)展。工業(yè)化改革目標(biāo)、對(duì)制造業(yè)的一系列產(chǎn)業(yè)政策和扶持措施取得了一定成果。但是改革難以突破印度經(jīng)濟(jì)靠?jī)?nèi)需“單腿走路”的困境，莫迪的產(chǎn)業(yè)政策只強(qiáng)調(diào)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的庇護(hù)，沒(méi)有成功推動(dòng)企業(yè)從事出口型制造業(yè)，亦未能將外國(guó)直接投資引入到制造業(yè)領(lǐng)域；經(jīng)濟(jì)政策過(guò)于親商、親資本，反而造成貧富差距拉大、社會(huì)矛盾累積。結(jié)合其宗教政策和外交政策上的強(qiáng)勢(shì)態(tài)度，未來(lái)內(nèi)外部環(huán)境存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
　　從本次競(jìng)選宣言看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)發(fā)展以及就業(yè)創(chuàng)造是下一屆印度政府改革發(fā)展的重點(diǎn)。在產(chǎn)業(yè)政策方面將重點(diǎn)發(fā)展鋼鐵、水泥、建材、稀土、生物產(chǎn)業(yè)、人工智能、電子、汽車等產(chǎn)業(yè)。然而，印度人民黨的微弱優(yōu)勢(shì)意味著，該黨在實(shí)施計(jì)劃中的經(jīng)濟(jì)改革，包括在基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)上增加支出等方面，將面臨更大的挑戰(zhàn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：印度高層政治壽命的不確定性、地緣政治不確定性加劇、海外直接投資風(fēng)險(xiǎn)、歷史經(jīng)驗(yàn)具有局限性。