>> 國信證券-重慶啤酒(600132)產(chǎn)品、渠道積極應(yīng)變，公司經(jīng)營韌性強化-240612
| 上傳日期： |
2024/6/12 |
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| 157KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張向偉,楊苑 |
| 下載權(quán)限： |
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事項：
公司公告：2024年05月31日，重慶啤酒召開2023年年度股東大會。
國信食飲觀點：面對當(dāng)前持續(xù)變化的消費環(huán)境，重慶啤酒在產(chǎn)品組合、渠道策略、市場拓展策略方面已作出相應(yīng)調(diào)整，經(jīng)營韌性強化。公司第一季度取得良好開局，第二季度南方雨水天氣可能對銷售造成影響但影響程度有限。第三季度起，天氣升溫疊加大型體育賽事揭幕預(yù)計將對啤酒銷售有一定的拉動作用，公司全年完成年初目標(biāo)的確定性較強。故維持盈利預(yù)測，預(yù)計2024-2025年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入156.3/165.4億元，同比+5.5%/+5.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.6/15.9億元，同比+8.9%/+9.5%。當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為23/21倍，維持“優(yōu)于大市”評級。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟增長超預(yù)期放緩；中高端啤酒需求增長不及預(yù)期；公司核心產(chǎn)品渠道拓展結(jié)果不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；成本超預(yù)期上漲。
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