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策略摘要
　　內外盤價格維持倒掛，國內市場流通貨源偏緊，加之泰國原料膠水價格維持高位，短期內供應端將對市場價格存在利好支撐。天然橡膠期貨高位震蕩，疊加原料收購價格維持高位，新膠上量壓力不大同時成本支撐上游工廠挺價。丁二烯橡膠上游檢修，短期來看，丁二烯價格偏強對順丁橡膠市場氣氛存在支撐。成本面丁二烯市場價格偏強，合成橡膠期貨價格繼續(xù)沖高，買盤觀望為主，接盤意向不足，持貨商報盤略有抬升。
　　核心觀點
　　市場分析
　　天然橡膠：
　　現貨及價差：6月12日，RU基差-930元/噸（-420），RU與混合膠價差730元/噸（+20），煙片膠進口利潤-5898元/噸（+666），NR基差-363元/噸（-23 ）；全乳膠14875元/噸（-150），混合膠15075元/噸（+250），3L現貨15300元/噸（-100）。STR20#報價1830美元/噸（+25），全乳膠與3L價差-425元/噸（-50）；混合膠與丁苯價差-225元/噸（+250）；
　　原料：泰國煙片82.13泰銖/公斤（-2.08），泰國膠水82.1泰銖/公斤（-0.10），泰國杯膠62.85泰銖/公斤（-0.50），泰國膠水-杯膠19.25泰銖/公斤（+0.40）；
　　開工率：6月7日，全鋼胎開工率為60.91%（+0.02%），半鋼胎開工率為80.57%（-0.04%）；
　　庫存：6月7日，天然橡膠社會庫存為129.8萬噸（-2.00），青島港天然橡膠庫存為532824噸（-4105），RU期貨庫存為217249噸（+45），NR期貨庫存為150191噸（-3024）；
　　順丁橡膠：
　　現貨及價差：6月12日，BR基差-855元/噸（-915），丁二烯上海石化出廠價13600元/噸（+300），順丁橡膠齊魯石化BR9000報價15600元/噸（+100），浙江傳化BR9000報價15700元/噸（+300），山東民營順丁橡膠15500元/噸（+200），BR非標價差1055元/噸（+1015），順丁橡膠東北亞進口利潤+1147元/噸（+150）；
　　開工率：6月7日，高順順丁橡膠開工率為55.47%（+0.31%）；
　　庫存：6月7日，順丁橡膠貿易商庫存為3480噸（+780），順丁橡膠企業(yè)庫存為1.945噸（-0.10 ）；
　　策略
　　RU、NR謹慎偏多。內外盤價格維持倒掛，國內市場流通貨源偏緊，加之泰國原料膠水價格維持高位，短期內供應端將對市場價格存在利好支撐。天然橡膠期貨高位震蕩，疊加原料收購價格維持高位，新膠上量壓力不大同時成本支撐上游工廠挺價。
　　BR謹慎偏多。丁二烯橡膠上游檢修，短期來看，丁二烯價格偏強對順丁橡膠市場氣氛存在支撐。成本面丁二烯市場價格偏強，合成橡膠期貨價格繼續(xù)沖高，買盤觀望為主，接盤意向不足，持貨商報盤略有抬升。
　　風險
　　國內產量大幅提升，進口量攀升，下游輪胎企業(yè)去庫及開工率變動情況，順丁橡膠裝置開工變化。