>> 華泰期貨-黑色商品日報：消費未有改善，鋼價窄幅震蕩-240613
| 上傳日期： |
2024/6/13 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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鋼材：消費未有改善，鋼價窄幅震蕩
邏輯和觀點：
昨日螺紋主力合約2410價收于3608元/噸，較前日上漲11元/噸，漲幅0.31%。熱卷主力合約2410收于3774元/噸，較前日上漲8元/噸，漲幅為0.21%?，F(xiàn)貨方面，昨日全國建材成交12.8萬噸，整體成交一般偏弱，環(huán)比昨日有所好轉(zhuǎn)，各地漲跌互現(xiàn)，低價成交為主。
整體來看，隨著建材進入淡季，近期鐵水產(chǎn)量逐步回落，同時建材消費的快速下滑導(dǎo)致鋼材庫存消化速度減緩，加上昨日鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示節(jié)后建材消費還未恢復(fù)，庫存仍處于增庫狀態(tài)；另外一方面，原料端價格的快速回落也導(dǎo)致鋼材成本的回落。短期來看，鋼材價格預(yù)計將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩偏弱態(tài)勢，需密切關(guān)注地產(chǎn)放松政策的落地情況及市場情緒變動。
策略：
單邊：震蕩偏弱
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：宏觀政策、成材需求情況、鋼材出口、鋼廠利潤、爐料成本支撐等。
鐵礦：市場供應(yīng)寬松，鐵礦震蕩偏弱
邏輯和觀點：
昨日，鐵礦石2409合約小幅下跌0.92%，較前一交易日下跌7.5元/噸，收于810.5元/噸?，F(xiàn)貨方面，鐵礦石現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中偏強，PB粉青島港報價808元/濕噸，曹妃甸港報價830元/濕噸。盤后市場整體報價較上一工作日行情價格上漲3-10元/濕噸。
供應(yīng)端，今年前五個月礦山發(fā)運量較高，鐵礦石凈進口量呈現(xiàn)出顯著的增長態(tài)勢，超過3300萬噸。目前，市場主流品種的庫存量已處于充足狀態(tài)。需求端，整體交投氛圍尚可，但貿(mào)易商在報價方面相對謹慎，積極性不高，市場成交情況一般。在市場淡季背景下，鋼廠依舊維持按需采購的策略，需求相對平穩(wěn)。綜合來看，市場供應(yīng)寬松，需求偏弱，市場情緒較為謹慎，預(yù)計鐵礦石市場將在短期內(nèi)延續(xù)震蕩偏弱的格局。
單邊：震蕩偏弱
跨品種：無
跨期：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：鐵水產(chǎn)量、庫存情況、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、廢鋼到貨等。
雙焦：焦鋼企激烈博弈，雙焦小幅反彈
邏輯和觀點：
昨日，焦企與鋼廠就焦炭首輪提漲，仍處于激烈博弈當(dāng)中，然而雙焦出現(xiàn)小幅反彈。至收盤，焦煤主力2405合約收于1628元/噸，較前日上漲25.5/噸，焦炭2409收于2236元/噸，較前日上漲34.5元/噸?，F(xiàn)貨焦炭方面，昨日準(zhǔn)一級焦現(xiàn)貨報1970元/噸。焦煤方面，昨日長治沁源市場煉焦煤線上競拍價格下跌。低硫瘦主焦煤A8、S0.5、G65起拍1800元/噸，成交均價1802元/噸；進口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通關(guān)1281車，通關(guān)維持高位震蕩。近期市場觀望心態(tài)濃厚，蒙煤市場成交氛圍依舊冷清，但隨著口岸庫存高位回落，部分貿(mào)易商出貨壓力減弱，蒙5長協(xié)原煤價格暫穩(wěn)在1300-1350元/噸左右。
綜合來看：目前焦煤供需基本維持平衡，隨著下游消費步入淡季，焦煤消費可能受到影響，而6月份是煤礦安全生產(chǎn)月，安監(jiān)對于煤礦產(chǎn)量存在負面影響，因此短期焦煤價格震蕩運行，由于遠月升水大，建議重點關(guān)注交割及基差風(fēng)險；而焦炭供需維持緊平衡局面，焦炭庫存在黑色產(chǎn)業(yè)當(dāng)中相對合理，然而考慮到隨著消費步入淡季，鐵水產(chǎn)量上沖乏力，焦炭供需矛盾無法進一步激化，加之當(dāng)前處于盤面升水結(jié)構(gòu)，短期焦炭價格震蕩運行，后期關(guān)注鐵水產(chǎn)量變化和焦化利潤情況。
策略：
焦炭方面：震蕩
焦煤方面：震蕩
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
關(guān)注及風(fēng)險點：宏觀政策、鋼廠利潤、焦化利潤、成材需求、煤炭供給、基差風(fēng)險等。
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