>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)6月第3周周報：歐盟擬對中國新能源車征收臨時反補貼關(guān)稅-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 923KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
武佳雄,李揚 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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光伏方面，上游供給已在市場作用下逐步優(yōu)化，根據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，現(xiàn)階段硅料底部價格基本確立。6月硅料月排產(chǎn)環(huán)比明顯下降，多晶硅庫存亦呈現(xiàn)下降趨勢。我們預(yù)計硅料價格企穩(wěn)將推動全產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)，各環(huán)節(jié)盈利繼續(xù)下探動能較弱。建議優(yōu)先配置行業(yè)格局較優(yōu)、成本優(yōu)勢較為明顯的行業(yè)細(xì)分環(huán)節(jié)。風(fēng)電方面，2024年裝機有望恢復(fù)正常，呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢，風(fēng)電千鄉(xiāng)萬村行動或助力打開中長期陸風(fēng)發(fā)展天花板，海風(fēng)項目建設(shè)有序推進，我們預(yù)計2024年海風(fēng)招標(biāo)與并網(wǎng)均有望實現(xiàn)較高景氣度，建議優(yōu)先配置后續(xù)增長潛力較大的塔筒樁基與海纜環(huán)節(jié)，以及存在滲透率提升邏輯的國產(chǎn)化與新技術(shù)環(huán)節(jié)。新能源汽車方面，隨著以舊換新、新能源汽車下鄉(xiāng)等政策深入實施，新能源汽車消費市場有望進一步擴大，全年銷量有望保持高景氣。隨著產(chǎn)能逐步出清，電池和材料環(huán)節(jié)盈利有望回歸合理，固態(tài)電池等新技術(shù)有望帶動產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級。建議優(yōu)先布局格局較優(yōu)的電芯環(huán)節(jié)，海外客戶放量以及一體化布局較優(yōu)的部分中游材料環(huán)節(jié)。電力設(shè)備領(lǐng)域，國內(nèi)持續(xù)推動電力體制改革，《國家能源局關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》發(fā)布，有望推動特高壓及主網(wǎng)建設(shè)加快，帶動相關(guān)電網(wǎng)設(shè)備需求維持高景氣；海外電網(wǎng)改造需求旺盛，建議關(guān)注受益于特高壓高景氣的主網(wǎng)環(huán)節(jié)相關(guān)標(biāo)的，以及具備出海邏輯的配網(wǎng)環(huán)節(jié)。氫能方面，政策持續(xù)推動氫能產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，除山東、四川、內(nèi)蒙區(qū)域性政策之外，國家能源局印發(fā)《2024年能源工作指導(dǎo)意見》明確我國將穩(wěn)步開展氫能試點示范，重點發(fā)展可再生能源制氫，拓展氫能應(yīng)用場景，氫能應(yīng)用有望在交通、化工、冶金等領(lǐng)域得到率先應(yīng)用；發(fā)改委等部門針對鋼鐵、合成氨、煉油、水泥行業(yè)發(fā)布節(jié)能降碳專項行動計劃，氫能發(fā)展將與節(jié)能減碳主題配合，中長期應(yīng)用空間廣泛。建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的電解槽生產(chǎn)企業(yè)、受益于氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的燃料電池、氫儲運、加注裝機企業(yè)。維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌0.42%，其中工控自動化上漲2.96%，新能源汽車指數(shù)上漲2.42%，風(fēng)電板塊上漲2.22%，核電板塊上漲1.52%，光伏板塊下跌0.46%，發(fā)電設(shè)備下跌2.35%，鋰電池指數(shù)下跌3.40%。
本周行業(yè)重點信息：新能源車：歐盟委員會擬對進口自中國的電動汽車征收臨時反補貼稅，在原有10%普通進口關(guān)稅之上，擬對比亞迪/吉利/上汽集團分別加征17.4%/20%/38.1%的關(guān)稅。中汽協(xié)：2024年5月新能源汽車銷量為95.5萬輛，同比增長33.3%，市場占有率達到39.5%。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟：5月我國動力電池裝車量39.9GWh，同比增長41.2%，環(huán)比增長12.6%，其中三元裝車量10.4GWh，占比26.0%，同比增長14.7%，環(huán)比增長4.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量29.5GWh，占比74%，同比增長54.1%，環(huán)比增長15.8%。據(jù)媒體消息，近日，特斯拉宣布其位于美國得克薩斯州奧斯汀的超級工廠已生產(chǎn)出5000萬顆4680大圓柱電池。光伏風(fēng)電：美國紐約州政府已與開發(fā)商Equinor和？rsted就EmpireWind 1、Sunrise Wind項目簽署海上風(fēng)電可再生能源證書(OREC)購買和銷售協(xié)議。硅業(yè)分會：本周n型棒狀硅成交均價4.08萬元/噸，環(huán)比持平；p型致密料成交均價3.69萬元/噸，環(huán)比下跌1.07%；n型顆粒硅成交均價3.67萬元/噸，環(huán)比下跌2.13%。氫能：內(nèi)蒙古自治區(qū)政府公布《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府辦公廳關(guān)于進一步加快推動氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》：支持新能源大基地制氫。
本周公司重點信息：天際股份：新特化工已恢復(fù)正常生產(chǎn)。東威科技：約1.08億股限售股6月24日解禁。特變電工：新特能源擬受讓農(nóng)銀投資、交銀投資所持新能源公司股份。晶盛機電：終止分拆子公司美晶新材至創(chuàng)業(yè)板上市。
風(fēng)險提示：價格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險；投資增速下滑；政策不達預(yù)期；原材料價格波動；技術(shù)迭代風(fēng)險。
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