>> 國金證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：央行推進(jìn)保障房再貸款工作，收儲去庫有望提速-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
大小： |
2068KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
杜昊旻,方鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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行業(yè)點(diǎn)評
本周A股地產(chǎn)、港股地產(chǎn)、物業(yè)板塊下跌。本周（6.8-6.14）申萬A股房地產(chǎn)板塊漲跌幅為-1.5%，在各板塊中位列第20；WIND港股房地產(chǎn)板塊漲跌幅為-2.7%，在各板塊中位列第19。本周恒生物業(yè)服務(wù)及管理指數(shù)漲跌幅為-2.3%，恒生中國企業(yè)指數(shù)漲跌幅為-2.1%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.9%；物業(yè)指數(shù)對恒生中國企業(yè)指數(shù)和滬深300的相對收益分別為-0.2%和-1.4%。
廈門上半年土拍收官，共成功出讓5宗宅地，1宗溢價、4宗底價，其中建發(fā)以超百億總價獨(dú)攬3宗。本周（6.8-6.14）全國300城宅地成交建面242萬㎡，單周環(huán)比+43%，單周同比-58%，平均溢價率0.36%。2024年初至今，全國300城累計(jì)宅地成交建面7386萬㎡，累計(jì)同比-50%；年初至今，建發(fā)房產(chǎn)、濱江集團(tuán)、華潤置地、綠城中國、海開控股的權(quán)益拿地金額位居行業(yè)前五。
本周新房銷售整體同環(huán)比下降，三四線同環(huán)比回升。本周（6.8-6.14）35個城市商品房成交合計(jì)236萬平米，周環(huán)比-10%，周同比-39%。其中：一線城市周環(huán)比-14%，周同比-45%；二線城市周環(huán)比-10%，周同比-41%；三四線城市周環(huán)比+7%，周同比+19%。
本周二手房成交整體同環(huán)比下降，三四線同比持續(xù)回升。本周（6.8-6.14）15個城市二手房成交合計(jì)158萬平米，周環(huán)比-21%，周同比-14%。其中：一線城市周環(huán)比-4%，周同比-7%；二線城市周環(huán)比-26%，周同比-19%；三四線城市周環(huán)比-8%，周同比+34%。
央行部署保障性住房再貸款推進(jìn)工作。6月12日，央行在濟(jì)南市召開保障性住房再貸款工作推進(jìn)會，調(diào)研推廣前期租賃住房貸款支持計(jì)劃試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，部署保障性住房再貸款推進(jìn)工作。全國200多個城市視頻參會。根據(jù)中房報，這次會議的召開，意味著推動保障性住房再貸款終于進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地階段。本次會議強(qiáng)調(diào)：①推進(jìn)保障性住房再貸款有關(guān)工作要做到“精準(zhǔn)支持、自愿參與、以需定購、合理定價”；②保障性住房再貸款額度3000億元、先到先得，未來可以根據(jù)執(zhí)行情況和需要再調(diào)整完善；③近期有意愿參與保障性住房再貸款的城市，可以展開六個方面工作。本次央行召開工作推進(jìn)會，信號意義明顯，通過將試點(diǎn)城市以往的經(jīng)驗(yàn)及案例推廣開來，有助于加速各地收儲的落地。
近期保障房再貸款配套細(xì)則有望落地。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，6月3日，人民銀行向21家全國性銀行印發(fā)了《關(guān)于設(shè)立保障性住房再貸款有關(guān)事宜的通知》，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要提高政治站位，切實(shí)做好金融支持工作?！锻ㄖ访鞔_：①保障性住房再貸款采取“先貸后借”模式，按季度發(fā)放；②保障房再貸款政策執(zhí)行至27年末，金融機(jī)構(gòu)需向央行提供合格債券或經(jīng)央行內(nèi)部評級達(dá)標(biāo)的信貸資產(chǎn)作為質(zhì)押品。同時近期央行將和金融監(jiān)管總局一起印發(fā)相關(guān)的配套細(xì)則，明確相應(yīng)的監(jiān)管政策和操作流程。待各類政策細(xì)則明確后，預(yù)計(jì)各地保障房再貸款將開始逐步落地。
投資建議
需求側(cè)除京滬深外，全國其余城市均取消房貸利率下限，同時近期市場對于降息的預(yù)期有所增強(qiáng)。供給側(cè)央行牽頭下保障房再貸款工作持續(xù)推進(jìn)，近期配套政策有望出臺，地方收儲去庫或?qū)⒅饾u形成實(shí)物量，加快行業(yè)企穩(wěn)的進(jìn)程。推薦受益于深耕高能級城市、主打改善產(chǎn)品的國資房企，如建發(fā)國際集團(tuán)、中國海外發(fā)展、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)；推薦受益于政策利好不斷落地，一二手房市場活躍度持續(xù)提升，擁有核心競爭力的房產(chǎn)中介平臺貝殼。
風(fēng)險提示
寬松政策對市場提振不佳；三四線城市恢復(fù)力度弱；房企出現(xiàn)債務(wù)違約
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