>> 廣發(fā)期貨-銅期貨周報：美聯(lián)儲年內降息次數降至1次，主力關注80000壓力-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 2016KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張若怡 |
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主要觀點
產業(yè)方面，伴隨剛果金卡莫阿-卡庫拉III期正式投產，礦端擾動邊際緩和，但不改24-25年偏緊格局，短期零單TC持續(xù)惡化。冶煉廠與礦企將開展小范圍年中長單談判，關注談判結果。前期精廢價差擴大，粗銅和陽極板供應增加，尤其是大量再生銅制桿廠轉為生產粗銅和陽極板，導致粗銅加工費回升，減弱銅礦偏緊和冶煉廠粗煉環(huán)節(jié)檢修影響，精煉產量維持高位。加工端開工率受高銅價抑制明顯。終端方面，電網依舊托底，空調內銷訂單走弱、外銷強勁，地產仍然構成主要拖累，風光領域增速同比轉負，新能源車產銷向好。內外庫存繼續(xù)分化，COMEX庫存低位去化，LME美洲和歐洲倉庫去庫、亞洲累庫，國內超預期累庫。預期國內向LME出口交倉，LME部分品牌庫存轉移至COMEX。
總的來看，美國5月CPI低于預期，但點陣圖顯示，美聯(lián)儲官員大幅下調了對今年降息次數的預期，從3次降至1次，低于市場預期的2次，利空金屬。粗銅供應緩解銅原料緊張，庫存高位，同時高價抑制下游開工，終端無明顯亮點。建議主力關注80000壓力。
本周策略
主力關注80000壓力
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