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市場(chǎng)展望
　　本輪杠桿率上行主要為債務(wù)穩(wěn)定，產(chǎn)出走弱，不同于以往，在見(jiàn)到產(chǎn)出走強(qiáng)之前，寬松周期將維持，2024年5月份PPI同比為-1.4%，由2023年6月份最低同比-5.4%有所回升，而經(jīng)驗(yàn)看PPI與TTM名義GDP增速高度相關(guān)，自上而下看，權(quán)益市場(chǎng)上行彈性更大。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)極端情況模型可能失效。日歷效應(yīng)和宏觀因子事件由歷史數(shù)據(jù)回測(cè)得到，PPI同比數(shù)據(jù)判斷市場(chǎng)走勢(shì)的結(jié)論是基于歷史數(shù)據(jù)得出的，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易行為的改變可能使得策略失效，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榱炕Ｐ偷牟煌?，本?bào)告提出的觀點(diǎn)可能與其他量化模型得出的結(jié)論存在差異。