>> 創(chuàng)元期貨-鎳&不銹鋼周報：美聯(lián)儲議息會議偏鷹派，有色金屬整體承壓-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田向東 |
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鎳：本周鎳價繼續(xù)下跌，周三公布的美國5月份CPI同比增長3.3%，低于預(yù)期，前值為3.4%，5月份CPI數(shù)據(jù)為近兩年來的新低；而周三晚間美聯(lián)儲議息會議整體仍偏鷹派，貴金屬和有色金色仍承壓。
本輪鎳價上漲我們一直強調(diào)鎳基本面偏弱，春節(jié)后硫酸鎳階段性供需錯配下鎳價走過一波反彈，但三元前驅(qū)體在3月份消費達(dá)到高點后，月環(huán)比持續(xù)走弱，6月份三元前驅(qū)體排產(chǎn)環(huán)比下降6%，三元正極材料排產(chǎn)環(huán)比下降4%，新增的MHP、冰鎳和硫酸鎳產(chǎn)能導(dǎo)致硫酸鎳逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，印尼鎳礦緊張邏輯更偏向于中長期，當(dāng)前印尼RKAB審批的鎳礦配額能滿足今年其國內(nèi)市場的供給，印尼內(nèi)貿(mào)礦價格很好展現(xiàn)了這一現(xiàn)實，短期鎳價或跟隨宏觀定價，但站在產(chǎn)能釋放大周期背景下，我們認(rèn)為每一波鎳價的反彈都給做空提供了機會，短期支撐點為本周國內(nèi)精煉鎳社會庫存周環(huán)比下降10%，價格下跌下游有補庫行為，現(xiàn)貨貼水縮窄，但不更改鎳過剩格局，操作上仍建議關(guān)注盤面持倉變化空單持有，做好倉位管理，觀點供參考。
風(fēng)險提示：
1、國內(nèi)電積鎳投產(chǎn)進度低于預(yù)期；2、新能源消費超預(yù)期；
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