>> 建信期貨-鐵合金日評-240618
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 2831KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡 |
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一、行情回顧與后市展望
6月17日，硅鐵期貨主力合約409震蕩下行，開盤后震蕩回落，午盤震蕩運(yùn)行，收報(bào)7022元/噸，跌1.01%；錳硅期貨主力合約409震蕩下行，開盤后震蕩上漲，隨后調(diào)頭回落，收報(bào)7604元/噸，跌1.07%。
1.1現(xiàn)貨市場動態(tài)與技術(shù)面走勢：
硅鐵：現(xiàn)貨市場方面，6月17日，72%FeSi自然塊各主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)在6750-6900元/噸，環(huán)比前一交易日有所下滑；75%FeSi自然塊各主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)在7250-7400元/噸，環(huán)比前一交易日有所下滑。技術(shù)面上，硅鐵409合約日線KDJ指標(biāo)金叉；硅鐵409合約日線MACD指標(biāo)綠柱連續(xù)7個交易日有所放大。
錳硅：現(xiàn)貨市場方面，6月17日，錳硅各主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)主要在7150-7450元/噸區(qū)間，環(huán)比前一交易日有所下滑。技術(shù)面上，錳硅409合約日線KDJ指標(biāo)繼續(xù)下行；錳硅409合約日線MACD指標(biāo)綠柱連續(xù)3個交易日有所放大。
1.2后市展望：
硅鐵：需求端，隨著下游鋼材需求進(jìn)入淡季，五大鋼材表需已連續(xù)4周下滑，近期硅鐵需求也面臨階段性回落；供應(yīng)方面，硅鐵企業(yè)開工率持續(xù)上漲，在高利潤的驅(qū)動之下，企業(yè)開工率仍有較大的增長空間，供應(yīng)預(yù)期寬松；庫存方面，鋼廠硅鐵庫存處于歷史低位，而硅鐵企業(yè)庫存同樣低位下行，硅鐵現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，短期會給價(jià)格帶來支撐。但需要注意的是，有較多的庫存（8萬噸以上）堆積在交割倉庫中，根據(jù)交易所的規(guī)定，“每年2月、6月、10月第15個交易日之前注冊的硅鐵期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)年2月、6月、10月第15個交易日之前全部注銷”，即6月24日前要注銷掉全部的倉單，雖然會有部分在6月24日之后重新注冊，但也不可避免的會對現(xiàn)貨的供應(yīng)造成沖擊，中期來看，硅鐵期貨價(jià)格依然承壓。
錳硅：消息面上，Element 25公司6月11日發(fā)布消息稱，公司正在調(diào)查它100%擁有的Butcherbird項(xiàng)目重新開始運(yùn)營的可能性，同時(shí)考慮出售庫存和/或重新開始處理流動的礦山(ROM)庫存。如果可行，這些活動將與Butcherbird項(xiàng)目的擴(kuò)展計(jì)劃同時(shí)進(jìn)行，不會影響擴(kuò)展計(jì)劃。此前，Element 25在2024年年初由于錳礦價(jià)格低迷暫停了Butcherbird的生產(chǎn)。但我們對這個項(xiàng)目的情況進(jìn)行具體分析可以發(fā)現(xiàn)，它的年產(chǎn)能僅有36.5萬噸，即使下半年滿產(chǎn)，同時(shí)疊加原礦庫存的累積量，對全球錳精礦的供應(yīng)增量預(yù)計(jì)也不會超過50萬噸，不足目前錳礦缺口的1/3。因此這一消息更多是導(dǎo)致了短期情緒的爆發(fā)，從基本面上看，難以構(gòu)成市場的反轉(zhuǎn)。
基本面上，現(xiàn)階段錳硅現(xiàn)貨庫存仍處于低位，更多的庫存堆積在交割倉庫當(dāng)中，且在利潤大幅壓縮之下，大部分產(chǎn)區(qū)均表現(xiàn)為虧損，錳硅企業(yè)后續(xù)繼續(xù)增產(chǎn)的積極性有所下滑。與此同時(shí)，6月12日河鋼集團(tuán)6月硅錳定價(jià)8420元/噸，因此錳硅價(jià)格依然有支撐。但需要關(guān)注原料端錳礦的價(jià)格變化情況，若出現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢，那么錳硅成本支撐或?qū)⒂兴乱啤?br> 二、行業(yè)要聞
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2024年5月，中國粗鋼產(chǎn)量9286萬噸，同比增長2.7%；生鐵產(chǎn)量7613萬噸，同比下降1.2%；鋼材產(chǎn)量12270萬噸，同比增長3.4%。
1-5月，中國粗鋼產(chǎn)量43861萬噸，同比下降1.4%；生鐵產(chǎn)量36113萬噸，同比下降3.7%；鋼材產(chǎn)量57405萬噸，同比增長2.9%。
中國1-5月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）188006億元，同比增長4.0%。
1—5月份，新建商品房銷售面積36642萬平方米，同比下降20.3%，較上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。1—5月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金42571億元，同比下降24.3%，較上月收窄0.6個百分點(diǎn)。5月末，商品房待售面積74256萬平方米，同比增長15.8%，較上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。
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