>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-240618
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
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| 365KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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【宏觀】5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：財(cái)政滯后拖累基建
5月工業(yè)增加值增速回落，或受出口交貨值增速下降影響。零售增速有所回升，或由于消費(fèi)品以舊換新政策開始落地，疊加6.18電商促銷提前，對(duì)部分商品銷售起到促進(jìn)作用。基建投資增速繼續(xù)放緩，從政府發(fā)債到財(cái)政支出形成實(shí)物工作量可能存在一定滯后，基建投資增速放緩給整體投資造成拖累。新建商品房銷售面積同比跌幅收窄，但是房屋新開工面積同比跌幅擴(kuò)大。內(nèi)需仍然偏弱，財(cái)政需要持續(xù)發(fā)力。
【房地產(chǎn)】2024年5月開發(fā)投資數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：銷售環(huán)比回暖，新開工持續(xù)承壓
5月當(dāng)月住宅銷售面積同比-22.8%，降幅較上月收窄2.3pct，環(huán)比+12.1%；5月當(dāng)月住宅銷售金額同比-28.2%，降幅較上月收窄4.1pct，環(huán)比+13.1%。5月全國(guó)商品住宅房?jī)r(jià)較去年同期-7.0%，同比降幅較4月收窄2.6pct，環(huán)比上月均價(jià)+1.0%。
【電力設(shè)備】珠海冠宇（688772.SH）跟蹤點(diǎn)評(píng)：北美客戶有望迎來?yè)Q機(jī)周期，公司啟停電池獲多家定點(diǎn)
投資建議：考慮公司消費(fèi)類電池受益“AIPC+AI手機(jī)”趨勢(shì)推動(dòng)，啟停電池保持快速增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.17/10.96/14.42億元，同比+108.4%/+52.8%/+31.6%，對(duì)應(yīng)EPS為0.64/0.97/1.28元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
【紡織服飾】周大福（1929.HK）2024財(cái)年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：港澳引領(lǐng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，開店放緩提質(zhì)增效
金價(jià)高位終端觀望情緒較重，期待公司同店數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好。我們下調(diào)公司FY25~26預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1157.3/1249.4億港元，歸母凈利潤(rùn)74.5/87.0億港元，新增FY27預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收/歸母凈利潤(rùn)1350.9/102.5億港元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為11.6/9.9/8.4倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
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