>> 信達期貨-鋼礦早報：延續(xù)震蕩-240619
| 上傳日期： |
2024/6/19 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張亦寧,劉開友 |
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相關資訊：
1.1-5月中國粗鋼產(chǎn)量43861.4萬噸，同比下降1.4%
2.6月18日，全國主港鐵礦石成交87.00萬噸，環(huán)比減10.7%；237家主流貿易商建筑鋼材成交13.22萬噸，環(huán)比增12.7%
螺紋鋼：
上一交易日，螺紋盤面延續(xù)震蕩。上海螺紋HRB40020mm報3590元/噸（+10），10合約基差-28元/噸（+5），RB10-1月差-60元/噸（-6）。產(chǎn)業(yè)層面，6.14螺紋產(chǎn)量232.41萬噸（-0.28%），表觀需求量227.11萬噸（-1.74%），鋼廠庫存210.14萬噸（+2.58%），社會庫存570.76萬噸（+0.00%）。分工藝看，螺紋高爐產(chǎn)量202.72萬噸（-1.19%），電爐29.69萬噸（+6.42%）。螺紋即期生產(chǎn)方面，高爐噸鋼利潤131元/噸，電爐噸鋼平均利潤-135元/噸。
螺紋周產(chǎn)量連續(xù)兩周環(huán)比下降，本周高爐減產(chǎn)電爐復產(chǎn)。螺紋表觀消費量連續(xù)四周環(huán)比下降，本周受端午和高考影響，繼續(xù)走低。螺紋廠內庫存大幅累，社會庫存持平，進入累庫階段。產(chǎn)業(yè)層面，螺紋延續(xù)供需雙降，上游累庫。宏觀層面，政策預期或提振盤面。短期震蕩，中期逢低多。
鐵礦石：
上一交易日，鐵礦主力寬幅震蕩。日照港澳大利亞61.5%PB粉報819元/濕噸（+6）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報108.25，漲跌幅為+1.86%。供應端，6.14海外澳巴19港總發(fā)運環(huán)比增加267至2860.7萬噸；至國內45港口環(huán)比減少229至2207.4萬噸；6.14日均疏港量309.38萬噸（-3.44）。需求端，6.14高爐產(chǎn)能利用率89.53%（+1.39%），高爐開工率82.05%（+0.55%），日均鐵水產(chǎn)量239.31萬噸（+1.51%）。6.14鐵礦港口庫存14892.62萬噸（+0.24%）；鋼廠庫存9249.91萬噸（+0.34%）。
45港到貨量環(huán)比走低，同比高位，供給維持寬松。鐵水產(chǎn)量超預期釋放，日均消耗量同樣走高，均處于年內高位、同比低位。港口庫存小幅去化，但相較于往年，幾近一番，難以出現(xiàn)快速去化，庫存壓力較大。綜合看，鐵礦供需雙增，港口庫存基數(shù)大，對礦價有壓制，但政策預期或提振盤面，短期鐵礦走勢跟隨成材。
風險點：政策力度，成本坍塌，鐵水產(chǎn)量
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