>> 銀河證券-計算機(jī)行業(yè)全球科技動態(tài)追蹤：蘋果Vision Pro開啟全球預(yù)售，XR產(chǎn)業(yè)有望迎來加速-240617
| 上傳日期： |
2024/6/19 |
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| 778KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳硯靖 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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股指動態(tài)美股延續(xù)上周上漲態(tài)勢，中概股科技持續(xù)回調(diào)。標(biāo)普500指數(shù)+1.58%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)+3.24%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)+5.88%；TAMAMA科技指數(shù)+4.54%；納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)-2.73%；恒生科技指數(shù)-1.72%；計算機(jī)+4.56%。
個股表現(xiàn)科技股大部分上漲。據(jù)統(tǒng)計，相比6月7日收盤價，6月14日盤后，蘋果合計+7.92%，英偉達(dá)+9.10%，特斯拉+0.30%，谷歌+1.45%，亞馬遜-0.35%，META+2.37%，微軟+4.42%，ARM+15.61%，英特爾-0.94%，高通+4.22%，AMD-4.91%。
10年期國債及匯率6月14日，美國10年期國債利率下降至4.20%，累計下降23bps；中國10年期國債利率下降至2.26%，累計下降2.75bps。6月14日，美元兌人民幣中間價報7.12；較6月7日價累計調(diào)貶45個基點(diǎn)。
核心觀點(diǎn)
蘋果宣布其新產(chǎn)品Apple Vision Pro將于6月14日在中國、香港、日本和新加坡開啟預(yù)售，于6月28日正式發(fā)售。蘋果此前預(yù)計2024年Vision Pro銷量可達(dá)80萬臺，但受多重因素影響，Vision Pro需求一反首次發(fā)售時的超預(yù)期，需求增速一路下滑，致使近期公司下調(diào)銷量預(yù)期近50%。我們認(rèn)為，美區(qū)VisionPro銷量受限主要系：1、專為Vision Pro設(shè)計的應(yīng)用程序有限，用戶興趣下滑；2、相較Meta Quest2等同類設(shè)備，Vision Pro價格過高；3、Vision Pro面臨電池組續(xù)航，以及過重而帶來的佩戴舒適度問題等。此次，國行Vision Pro引入騰訊應(yīng)用程序，有望大幅降低其在中國區(qū)銷售的難度，預(yù)計發(fā)售之初銷量增速穩(wěn)健。短期來看，Vision Pro的全球發(fā)售可能仍面臨與美區(qū)相似的困境；但長期來看，Vision Pro應(yīng)用程序的生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，有望突破當(dāng)前需求瓶頸，提振換機(jī)需求，XR產(chǎn)業(yè)有望迎來加速；另外，Vision Pro搭載M2芯片，NPU16核可實(shí)現(xiàn)每秒15.8萬億次運(yùn)算，蘋果自研芯片及處理器將利好相關(guān)供應(yīng)鏈及渠道服務(wù)商等。
風(fēng)險提示
技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險；科技巨頭競爭加劇風(fēng)險；法律監(jiān)管風(fēng)險；供應(yīng)鏈風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險。
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