>> 國信證券-龍佰集團(tuán)(002601)回購股份彰顯信心，投資建設(shè)鈧釩新材料-240619
| 上傳日期： |
2024/6/19 |
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| 327KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
楊林,余雙雨 |
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事項：
事件：
1）2024年6月17日，龍佰集團(tuán)董事會審議通過了股份回購方案，計劃使用自有資金通過集中競價交易方式回購公司已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股票，用于股權(quán)激勵或員工持股計劃?；刭徺Y金總額預(yù)計在1億元至2億元之間，回購股份的價格為不超過人民幣32.10元/股，預(yù)計回購股份數(shù)量在311.5萬股至623.1萬股之間，占公司總股本的0.13%至0.26%，回購期限為董事會通過方案之日起12個月內(nèi)。公司已開立股票回購專用證券賬戶，并聲明董事、監(jiān)事、高級管理人員、控股股東、實際控制人及其一致行動人尚無明確的在回購期間的股份增減持計劃，公司持股5%以上股東及其一致行動人暫無關(guān)于在未來六個月的明確的減持計劃。
2）2024年6月17日，龍佰集團(tuán)董事會審議通過了《關(guān)于投資建設(shè)鈧釩新材料產(chǎn)業(yè)園項目的議案》，計劃由公司控股子公司湖南東方鈧業(yè)股份有限公司或其下屬子公司投資10.8億元人民幣，在焦作市分期建設(shè)包括高純五氧化二釩、釩電解液、鋁球、氟化鈧、鋁基中間合金及新型含鈧高性能鋁合金等項目，資金來源為自有及自籌資金或其他股權(quán)或債權(quán)社會融資方式。
3）2024年6月13日晚，歐盟委員會發(fā)布對我國鈦白粉的反傾銷調(diào)查初裁前事實披露材料，顯示擬對中國鈦白粉企業(yè)加征關(guān)稅，其中對龍佰集團(tuán)擬加征關(guān)稅達(dá)39.7%。
國信化工觀點：1）公司回購股份展現(xiàn)對未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對公司價值的認(rèn)可，通過回購股份，公司可以進(jìn)一步建立和健全長效激勵機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才，維護(hù)公司全體股東的合法權(quán)益，并促進(jìn)公司的穩(wěn)定健康發(fā)展；2）投資建設(shè)鈧釩新材料產(chǎn)業(yè)園，可提高公司市場競爭力和盈利能力，同時響應(yīng)國家推動新能源發(fā)展和實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的戰(zhàn)略；3）歐盟反傾銷或?qū)⒂绊扆埌奂瘓F(tuán)在歐盟地區(qū)的市占率，但公司自身生產(chǎn)成本優(yōu)勢、礦自給率高的核心競爭力不變，或?qū)⑼ㄟ^增加其他地區(qū)市場份額、布局海外產(chǎn)能等舉措來應(yīng)對；4）截至目前，二季度國內(nèi)鈦白粉及鈦精礦市場均價同環(huán)比提升。盡管近期鈦白粉淡季價格有所下降，鈦精礦價格堅挺，保障公司盈利。
投資建議：公司鈦白粉行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，鈦精礦自給率逐步提升，我們維持公司2024-2026年歸母凈利潤預(yù)測為40.1/47.5/48.8億元，對應(yīng)EPS為1.68/1.99/2.05元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為11.4/9.6/9.4 X，維持“優(yōu)于大市”評級。
風(fēng)險提示
項目投產(chǎn)不及預(yù)期；原材料價格上漲；下游需求不及預(yù)期；政策風(fēng)險等。
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