>> 第一上海-宏觀經(jīng)濟評論-240618
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
第一上海 |
| 評級： |
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作者： |
李倩 |
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第一上海——美股宏觀策略週報
政治事件
前段時間歐洲議會選舉，大部分歐洲國家的左派執(zhí)政黨選舉失利，右翼勢力抬頭，因此也引起了各個歐洲國家執(zhí)政的左派政黨的警惕。其中法國總統(tǒng)馬克龍于周日宣佈解散國民議會，並且打算在6月底和7月初舉行立法選舉。
這件事情引起了法國股市的動盪，因為投資人最擔(dān)心的就是政局不穩(wěn)定，這也會影響到法國的公共財政問題的不確定性。但是幸運的是前兩天右翼領(lǐng)袖勒龐宣佈將跟馬克龍合作，稍微平息了一下市場的擔(dān)憂。
烏克蘭上周組織了一個全球和平峰會，約有90多個國家參加，對俄羅斯施加了更多的壓力。美國最近宣佈對俄羅斯的金融基礎(chǔ)設(shè)施實施全面制裁，禁止莫斯科的交易所使用美元或者歐元進行交易外幣、貴金屬、股票等，把俄羅斯的盧布排除在全球金融系統(tǒng)之外。對於俄羅斯從外界採購戰(zhàn)爭物資、延續(xù)戰(zhàn)爭的能力構(gòu)成了巨大的挑戰(zhàn)。
這兩個事都反映出歐美國家執(zhí)政的左派政府，都感受到了時間的壓力。因為歐美國家的右翼政黨都傾向於各掃門前雪，不太願意繼續(xù)摻和這些國際上的爭端。一旦今年底川普上臺的話，那麼烏克蘭很可能面臨西方國家的援助難以為繼的風(fēng)險。所以歐美國家認(rèn)為有必要再儘快加強對烏援助以及對俄羅斯的制裁，在11月份大選之前使戰(zhàn)爭有個結(jié)果。
對此長期我們是喜聞樂見的，因為俄烏戰(zhàn)爭終於可以畫上一個句號了；但是也不排除在短期會有一些波動。動用核武器的概率非常小，所以整體上還是偏樂觀。
摩根大通最近出了一個客戶報告，即市場認(rèn)為川普將會再次當(dāng)選美國總統(tǒng)，也認(rèn)為目前投資者對於美國大選的市場影響仍持樂觀態(tài)度。
經(jīng)濟資料
世界銀行上週二發(fā)佈了一個報告，將全球的經(jīng)濟增長率從1月份公佈的2.4%提升至2.6%，主要原因是因為美國的經(jīng)濟強勁擴張，美國的經(jīng)濟增長率是從1.6%上調(diào)至2.5%。
關(guān)於通脹，上周公佈了一個資料：美國的5月CPI同比上升3.3%，低於預(yù)估的3.4%和前期的3.4%，主要原因是食品環(huán)比增速0.1%，能源環(huán)比下跌2%，服裝環(huán)比下跌0.3%，新車環(huán)比下跌0.5%。而且最重要的是服務(wù)業(yè)環(huán)比增長只有0.2%，這個年化增長等於只有2.4%，是一個非常低的水準(zhǔn)了。房租是環(huán)比增長0.4%，和上個月持平，但是增幅在下半年有望收縮，所以我們對通脹的前景還是比較樂觀的。
上周公佈的美國的密西根大學(xué)調(diào)查的消費者信心指數(shù)在6月初意外下滑到7個月的新低，而通脹預(yù)期也略有反彈。
關(guān)於利率，上周鮑威爾的記者招待會有幾個要點：認(rèn)為通脹已經(jīng)實質(zhì)性放緩，但是還需要更多的資料提振信心。FOMC成員公佈的點陣圖也普遍預(yù)計今年的GDP增速為2.1%，未來兩年是2%；跟上個月相比，PCE及核心PCE的通脹預(yù)期上調(diào)了0.2%；今年年底預(yù)計失業(yè)率會4%，明年底4.2%。聯(lián)儲成員們這個月預(yù)期今年降息也就一次，比上個月預(yù)期的減少兩次。
FOMC成員認(rèn)為今年年底聯(lián)邦基金利率中位數(shù)應(yīng)該預(yù)期在5.1%，2025底是4.1%，2026年底為3.1%。
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