>> 東北證券-北斗行業(yè)深度報告：北三應(yīng)用大范圍推廣，北斗行業(yè)進入爆發(fā)期-240619
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
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| 4824KB |
| 格式： |
pdf 共60頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
要文強,劉云坤 |
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報告摘要：
特種產(chǎn)業(yè)北三大規(guī)模換裝，時空信息集團成立，北三開始應(yīng)用大規(guī)模推廣周期。北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)作為我國獨立自主的衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，是為各行各業(yè)提供時空基準(zhǔn)服務(wù)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，對于我國國防建設(shè)和國民經(jīng)濟正常運行具有重要意義。相比于北二，北三系統(tǒng)性能更強、服務(wù)功能更多，北三應(yīng)用推廣市場規(guī)模有望超過北二。在特種行業(yè)市場，北三大規(guī)模換裝已開始，頭部公司海格通信23北斗業(yè)務(wù)收入已翻倍。在交通運輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，北斗應(yīng)用推廣也在同步展開。此外中國時空信息集團有限公司于2024年4月20日成立，股東為中國星網(wǎng)、兵器集團和中國移動，實力及背景深厚，將進一步推動北斗等衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著北斗三號應(yīng)用逐步大規(guī)模推廣，北斗產(chǎn)業(yè)鏈公司相關(guān)業(yè)務(wù)均有望受益行業(yè)景氣度提升，邁入業(yè)績快速增長階段。
北斗短報文國家標(biāo)準(zhǔn)推出，有望在民用智能手機等領(lǐng)域進一步推廣。5月28日，國家市場監(jiān)督管理總局（國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會）發(fā)布包括多項北斗區(qū)域報文標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的六項北斗國家標(biāo)準(zhǔn)，為市場應(yīng)用推廣鋪平道路。此前華為Mate50、P60等多款搭載北斗短報文功能智能手機的推出已引起市場強烈反響，引領(lǐng)了北斗短報文+消費級穿戴式設(shè)備的發(fā)展潮流。在低硬件成本+產(chǎn)品新功能定位提升的優(yōu)勢下北斗短報文有望成為高端移動智能終端產(chǎn)品“標(biāo)配”功能，且逐步滲透下沉至中低端市場。根據(jù)中國衛(wèi)星導(dǎo)航定位協(xié)會發(fā)布的《2024中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》數(shù)據(jù)，2023年我國支持北斗三號短報文功能的國產(chǎn)智能手機銷量為數(shù)百萬部，同年支持北斗定位功能的智能手機出貨量達2.69億部，潛在市場達十億級別，成長空間廣闊。
低空經(jīng)濟、自動駕駛、農(nóng)機等細(xì)分下游領(lǐng)域成長潛力巨大，推動北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。在低空經(jīng)濟領(lǐng)域，北斗系統(tǒng)有望為飛行器提供關(guān)鍵導(dǎo)航定位能力并助力空管系統(tǒng)建設(shè)；在自動駕駛領(lǐng)域，伴隨著自動駕駛等級的提升，尤其是從L2向L3的跨越及城市NOA的推廣，車道級別的高精度定位能力需求增加且逐漸成為高端車型標(biāo)配；在農(nóng)機領(lǐng)域，國內(nèi)農(nóng)機自動駕駛市場尚處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，滲透率低潛力空間大。多個高景氣度細(xì)分場景加持下，北斗導(dǎo)航頭部企業(yè)有望發(fā)揮核心競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)高速增長。
相關(guān)標(biāo)的：(1)全產(chǎn)業(yè)鏈布局：海格通信、北斗星通、振芯科技、司南導(dǎo)航；(3)芯片及關(guān)鍵元器件：海格通信、電科芯片、北斗星通、振芯科技、華力創(chuàng)通、天奧電子；(2)設(shè)備端：華測導(dǎo)航、北斗星通、司南導(dǎo)航、中海達、合眾思壯；(4)軟件及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用：航天宏圖、四維圖新、超圖軟件、中科星圖。
風(fēng)險提示：北三應(yīng)用推廣不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇
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