>> 建信期貨-金融期貨周報-240621
| 上傳日期： |
2024/6/21 |
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| 8997KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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市場行情回顧
本周指數(shù)表現(xiàn)虎頭蛇尾，周初科技板塊延續(xù)上漲熱潮，周三陸家嘴論壇，科創(chuàng)板政策略低于預(yù)期，市場分歧加大，科技板塊降溫，成長板塊回調(diào)，消費板塊延續(xù)下跌趨勢，周期板塊偏弱，市場信心不足，市場缺少增量資金，成交量相對低迷，指數(shù)后半周連續(xù)下調(diào)，失守3000點。
宏觀方面，美國5月零售銷售環(huán)比增長0.1%，低于預(yù)期（0.3%），6月8日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為23.8萬人，高于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)邊際走弱，但相對而言經(jīng)濟(jì)仍有韌性，暫未有衰退跡象。從利率期貨給出的信息看，目前市場仍然預(yù)期美聯(lián)儲將從9月份開始降息，年內(nèi)降息次數(shù)兩次，于此同時，鑒于美國通脹數(shù)據(jù)仍然偏高，本周美聯(lián)儲官員就利率的表態(tài)仍然相對偏鷹，美聯(lián)儲降息時間不確定性仍然偏高。
國內(nèi)方面，5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨壓力。但前期地產(chǎn)政策大幅放松，以及大規(guī)模設(shè)備更新、消費品以舊換新等政策陸續(xù)推進(jìn)，有望在后期支撐經(jīng)濟(jì)。本周央行縮量續(xù)作MLF，利率維持不變，低于市場預(yù)期。目前國內(nèi)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，貨幣政策需要精準(zhǔn)灌溉，而不是大水漫灌，周三央行行長在陸家嘴論壇的表態(tài)也淡化了量化寬松的預(yù)期。
外匯方面，美聯(lián)儲表態(tài)偏鷹，貶值預(yù)期下，日本央行外匯市場干預(yù)難以阻止日元的貶值趨勢，歐洲極右翼干擾影響下，歐元區(qū)不確定性升溫，歐元面臨壓力，同時本周英國央行議息會議釋放降息信號，綜合影響下，美元指數(shù)本周大幅上漲，人民幣表現(xiàn)偏弱。從美歐實際利差來看，歐洲央行6月開啟降息，歐元區(qū)5月通脹反彈，實際利差4月份以來出現(xiàn)反彈地緣摩擦影響下，歐元區(qū)面臨的通脹環(huán)境更加復(fù)雜，實際利差有望繼續(xù)走闊，實際利差支撐，疊加地緣摩擦帶來的避險情緒升溫，美元指數(shù)仍有支撐，人民幣面臨壓力。
本周行情具體如下：周一，紅利板塊繼續(xù)回調(diào)，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體低于預(yù)期，周期板塊表現(xiàn)不佳，科技板塊延續(xù)較好板塊，帶動成長板塊領(lǐng)漲，上證指數(shù)開盤后震蕩偏弱，小幅下跌，股指期貨分化，中證1000小幅上漲；周二，市場情緒好轉(zhuǎn)，周期板塊反彈，科技板塊繼續(xù)上漲，上證指數(shù)開盤后震蕩走強(qiáng)，小幅上升，股指期貨分化，上證50下跌；周三，陸家嘴論壇落幕，整體略低于預(yù)期，高股息板塊反彈，科技板塊分化，車路云、低空板塊領(lǐng)漲科技，市場情緒偏弱，上證指數(shù)開盤后震蕩走弱，小幅回落，股指期貨分化，上證50上漲；周四，市場信心偏弱，紅利板塊表現(xiàn)尚可，其他板塊表現(xiàn)偏弱，上證指數(shù)開盤后震蕩走弱，小幅回落，股指期貨普跌；周五，市場信心不足，市場情緒依舊偏弱，指數(shù)開盤后跌破3000點，隨后增量資金介入，指數(shù)拉升，一度收回3000點，尾盤賣出壓力仍大，指數(shù)失守3000點。
股指期貨普跌。截至6月20日，滬深300指數(shù)跌1.08%，IF主力合約跌0.79%；上證50指數(shù)跌0.75%，IH主力合約跌0.41%；中證500指數(shù)跌2.27%，IC主力合約跌2.37%；中證1000指數(shù)跌2.4%，IM主力合約跌2.02%。
主要寬基指數(shù)方面，截至6月20日，上證綜指跌0.78%，深圳成指跌1.49%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.85%，中小板跌1.02%。
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