>> 民生證券-全球大類資產(chǎn)跟蹤周報：強美元延續(xù)的概率提升-240622
| 上傳日期： |
2024/6/23 |
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| 1155KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙宏鶴,吳彬 |
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國內(nèi)資產(chǎn)波動不大，海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)方向不明
國內(nèi)資產(chǎn)整體波動不大。本周A股多數(shù)下跌，海外映射的AI相關板塊表現(xiàn)較好；債市走強，30年國債利率降至2.50%以下；黑色系商品表現(xiàn)偏弱，人民幣匯率有所貶值。
海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)方向不明。美國Markit PMI強于預期，但零售數(shù)據(jù)低于預期、首申失業(yè)金人數(shù)高于預期，各類資產(chǎn)波動幅度不大，當前市場預期美國年內(nèi)降息次數(shù)仍多于6月點陣圖指引。
非美與美國分化是最明確主線。本周瑞士央行年內(nèi)第二次降息25BP，歐元區(qū)PMI走弱，均推動美元指數(shù)上行。當前美國經(jīng)濟仍有韌性，勞動力市場走弱的斜率偏緩，美國與非美貨幣政策分化預期加劇，強美元延續(xù)的概率提升。
本周股票市場下跌，AI相關板塊逆勢上漲
上證指數(shù)下跌，科創(chuàng)50逆勢上漲。上證指數(shù)下跌1.14%，深證指數(shù)下跌2.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.98%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.55%。
大盤價值比小盤成長更抗跌。國證成長風格指數(shù)下跌2.11%，價值風格指數(shù)下跌0.95%；大盤指數(shù)下跌1.31%，中盤指數(shù)下跌1.39%，小盤指數(shù)下跌2.40%，萬得微盤指數(shù)下跌0.61%。
通信、電子等AI相關板塊逆勢領漲。通信、電子、建筑、石油石化、汽車等行業(yè)漲幅靠前，房地產(chǎn)、消費者服務、傳媒、商貿(mào)零售等行業(yè)跌幅較大。
本周資金面邊際轉緊，信用利差有所走闊
受跨季因素擾動，本周資金面邊際轉緊。DR001平均為1.87%，較上周上行16BP；DR007平均為1.90%，較上周上行9BP。
國債利率多數(shù)下行，信用利差有所走闊。本周債券市場表現(xiàn)較好，30年期國債利率下行至2.50%以下，但周五資金面轉緊，債市有所回調(diào)。當前國內(nèi)經(jīng)濟和政策均處于空窗期，資金面對債市情緒影響較大，信用利差有所走闊。
本周海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)方向不一，歐美股市多數(shù)上漲
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)方向不一。美國6月Markit PMI初值超預期，但5月零售數(shù)據(jù)低于預期、首申失業(yè)金人數(shù)高于預期，市場波動不大、美債收益率小幅上行。
歐股邊際修復，海外AI板塊波動較大。本周歐股有所回升，巴黎CAC40指數(shù)領漲，美股三大指數(shù)小幅上漲。此外，受期權到期日等交易因素擾動，本周海外AI板塊波動較劇烈。
本周原油逆勢上漲，美元指數(shù)上行
本周重要商品多數(shù)下跌，原油逆勢上漲。WTI原油上漲2.91%，螺紋鋼指數(shù)下跌1.91%，LME銅下跌0.71%，倫敦黃金現(xiàn)貨下跌0.47%。
美元小幅上行，日元跌幅較大。受瑞士央行降息、6月歐元區(qū)PMI不及預期等因素影響，美元指數(shù)本周小幅上行至105.8，日元跌幅較大，美元兌離岸人民幣一度升至7.29。
下周關注：中國6月PMI數(shù)據(jù)、美國5月PCE數(shù)據(jù)
風險提示：地緣政治發(fā)展超預期；數(shù)據(jù)測算有誤差；貨幣政策超預期
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