>> 開源證券-寶信軟件(600845)公司信息更新報告：入選國資委“科改企業(yè)”，“科特估”有望重塑估值-240623
| 上傳日期： |
2024/6/23 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔣穎 |
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中國寶武和寶信軟件大力推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，寶信軟件入選“科改企業(yè)”，“科特估”有望重塑公司估值
根據(jù)國資小新微信公眾號消息，國務(wù)院國資委網(wǎng)站公布最新“科改企業(yè)”名單，寶信軟件入選“科改企業(yè)”。根據(jù)中國寶武官方微信公眾號消息，中國寶武全面發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，大力推動子公司寶信軟件攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，目前寶信軟件在全棧國產(chǎn)化大型PLC（可編程邏輯控制器）產(chǎn)品、機器人、SCADA（數(shù)據(jù)采集與監(jiān)視控制系統(tǒng)）軟件、實時數(shù)據(jù)庫等都實現(xiàn)了國產(chǎn)化突破甚至超越。我們認為寶信軟件作為國內(nèi)稀缺的國產(chǎn)高科技領(lǐng)軍企業(yè)，將核心受益于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，估值亟待重塑。我們維持預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤預(yù)測分別為30.7/40.1/52.9億元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為31.2/23.9/18.1倍，維持“買入”評級。
公司國產(chǎn)替代發(fā)展分為“產(chǎn)品端”+“行業(yè)端”+“全球化”三條主線
?。?）產(chǎn)品端：公司是國內(nèi)稀缺的擁有自主大型PLC的企業(yè)，以大型PLC為核心逐步深化三電控制系統(tǒng)、工業(yè)機器人、AI大模型等國產(chǎn)化產(chǎn)品的布局，有望打開公司長期成長空間；（2）行業(yè)端：從民營鋼鐵企業(yè)等開始切入突破，逐步拓展到寶武集團等國營鋼企，后續(xù)有望逐步向港口等各大行業(yè)逐步擴展；（3）全球化：公司已投產(chǎn)印尼永旺不銹鋼冷軋項目，并擬設(shè)立沙特阿拉伯分公司，同時公司圖靈機器人已在國際舞臺上亮相，從長期來看，公司全球化拓展可期。
宏旺民營鋼鐵集團多次使用寶信國產(chǎn)化產(chǎn)品，充分彰顯對公司產(chǎn)品的認可
宏旺集團是專業(yè)生產(chǎn)冷軋不銹鋼、硅鋼和配套精加工產(chǎn)品的企業(yè)集團，位列2023中國企業(yè)500強第459位，中國制造業(yè)企業(yè)500強第241位，中國民營企業(yè)500強第230位，中國制造業(yè)民企500強第157位。宏旺集團與公司在國產(chǎn)化方面有保持緊密合作，湖南宏旺基地、廣西宏旺基地等基地多次采用寶信全棧國產(chǎn)化PLC產(chǎn)品，充分體現(xiàn)了寶信軟件國產(chǎn)化產(chǎn)品的強勁實力。
風(fēng)險提示：大型PLC控制系統(tǒng)推廣應(yīng)用低于預(yù)期、寶武并購重組低于預(yù)期。
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