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【交易觀點(diǎn)】
　　美光科技(MU.O):存儲(chǔ)市場回暖，關(guān)注HBM營收增長
　　事件：香港萬得通訊社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月26日，美光科技第三財(cái)季營收68.1億美元，預(yù)期66.7億美元；凈利潤3.32億美元，預(yù)期3.12億美元；第三財(cái)季調(diào)整后運(yùn)營利潤率28.1%，預(yù)期27.2%。調(diào)整后EPS 0.62美元，預(yù)期0.5美元；預(yù)計(jì)第四財(cái)季調(diào)整后營收74億-78億美元（即76億美元+/-2億美元），分析師預(yù)期75.8億美元。
　　我們的觀點(diǎn)：存儲(chǔ)市場回暖，關(guān)注HBM營收增長。從價(jià)格方面來看，公司本季度的營收主要依靠DRAM和NAND存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲拉動(dòng)。維科網(wǎng)(Ofweek)引述集邦咨詢(Trendforce)的數(shù)據(jù)指出今年一季度全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲超兩成，預(yù)估今年二季度再漲近兩成。從需求端來看，在AIPC和AI手機(jī)的潛在需求的拉動(dòng)下，HBM預(yù)期需求上升，公司管理層表示，公司的HBM3E產(chǎn)品功耗降低了30%，第三財(cái)季HBM3E出貨實(shí)現(xiàn)超過1億美元收入，2024財(cái)年將有數(shù)億美元的營收，2025財(cái)年將達(dá)到10億美元的營收。綜合來看，公司營收主要來源于存儲(chǔ)芯片的營收，存儲(chǔ)芯片營收易受行業(yè)周期影響；當(dāng)前AI終端市場對HBM產(chǎn)品的需求增長，利好公司未來營收；公司當(dāng)前基本面穩(wěn)固，有明確的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，建議保持關(guān)注