>> 國(guó)泰君安期貨-尿素：內(nèi)需臨近，價(jià)格中樞震蕩上移-240628
| 上傳日期： |
2024/6/28 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
高琳琳 |
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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
尿素趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
國(guó)際現(xiàn)貨端，IPL尿素發(fā)新標(biāo)，7月8號(hào)開(kāi)標(biāo)，7月18日截標(biāo)，最晚船期至8月27日。印度發(fā)標(biāo)或?qū)?guó)際市場(chǎng)價(jià)格有所提振。國(guó)內(nèi)而言，根據(jù)肥易通資訊公布，由于出口政策仍偏緊，本輪印標(biāo)無(wú)中國(guó)企業(yè)參與。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨端，周四現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏清淡，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨短期有所企穩(wěn)。目前采購(gòu)的主體以中原地區(qū)農(nóng)業(yè)追肥直施需求的備肥為主。東北地區(qū)目前逐漸進(jìn)入掃尾階段，貿(mào)易商普遍以背靠背的模式進(jìn)行采購(gòu)，剛需釋放。從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成交來(lái)看，臨近追肥時(shí)間節(jié)點(diǎn)，整體貿(mào)易商銷售流速小幅回暖。
基本面，6月27日，尿素行業(yè)日產(chǎn)17.70萬(wàn)噸，較上一工作日增加0.09萬(wàn)噸，較去年同期增加0.98萬(wàn)噸；今日開(kāi)工率81.73%，較去年同期79.28%提升2.45%。供應(yīng)端，伴隨部分裝置復(fù)產(chǎn)，行業(yè)日產(chǎn)有所回升。庫(kù)存端，從工廠成交觀察來(lái)看，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)上周五、周六以及本周二成交活躍，本周尿素生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存處于小幅去庫(kù)的狀態(tài)。
期貨端，短期來(lái)看，追肥需求臨近，貿(mào)易商投機(jī)性有所增加，階段性補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)現(xiàn)貨有所反彈。但由于出口政策持續(xù)收緊，出口企業(yè)錯(cuò)過(guò)本輪印標(biāo)，市場(chǎng)整體的投機(jī)幅度有限，預(yù)計(jì)期貨價(jià)格以中樞震蕩上移為主，下方有交割區(qū)域追肥需求的強(qiáng)預(yù)期支撐，上方有出口趨嚴(yán)的政策性壓力。盤面日內(nèi)波動(dòng)建議觀察現(xiàn)貨今日成交是否能延續(xù)活躍度。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：宏觀事件沖擊、地緣政治事件引發(fā)的短期供需錯(cuò)配、國(guó)際能源價(jià)格大幅波動(dòng)
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