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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
　　2024年6月27日，碳酸鋰主力合約2411開于96650元/噸，收于94600元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)較昨日結(jié)算價(jià)下跌1.82%。當(dāng)日成交量為150614手，持倉量為142021手，較前一交易日減少10413手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨升水電碳2900元/噸。所有合約總持倉306775手，較前一交易日增加192手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日減少125890手，成交量減少，整體投機(jī)度為0.92。當(dāng)日碳酸鋰倉單量28560手，前一交易日增加220手。
　　根據(jù)SMM最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為10.69萬噸，其中冶煉廠庫存為5.34萬噸，下游庫存為2.58萬噸，其他庫存為2.77萬噸。
　　碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年6月27日電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)8.9-9.44萬元/噸，較前一交易日下跌0萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報(bào)價(jià)8.58-8.83萬元/噸，較前一交易日下跌0萬元/噸。短期來看，現(xiàn)貨價(jià)格陰跌，后續(xù)持續(xù)關(guān)注消費(fèi)端需求問題影響及下游實(shí)際排產(chǎn)增長情況。
　　盤面：碳酸鋰期貨主力合約開市后小幅震蕩下行，在早市收盤前有所回升，午市開盤后，主力合約一路下行至收市。當(dāng)日收盤價(jià)較昨日收盤價(jià)跌1.82%。
　　宏觀面，近期歐美對中國新能源汽車及電池增加關(guān)稅，雖然對短期消費(fèi)端影響不大，但對遠(yuǎn)端需求存一定利空預(yù)期，且市場擔(dān)憂上半年新能源汽車出口數(shù)據(jù)靚麗或因政策搶跑，進(jìn)而拖累下半年出口。
　　供需面。供給方面，7月產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將環(huán)比增加，鋰鹽廠庫存持續(xù)累積，出貨壓力漸強(qiáng)，多數(shù)三線鋰鹽廠直接生產(chǎn)碳酸鋰后注冊倉單交到，而7月末將面臨集中注銷，也對2407合約及三季度的現(xiàn)貨形成壓制；不過部分現(xiàn)貨庫存壓力順勢后延，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)暫無規(guī)模性拋壓；近期外購鋰云母和鋰輝石生產(chǎn)碳酸鋰成本倒掛，目前未有冶煉企業(yè)明確減產(chǎn)，但隨著現(xiàn)貨價(jià)格的快速下跌以及海運(yùn)成本近期小幅上調(diào)，或?qū)⒁l(fā)海外礦資源出口和生產(chǎn)的放緩、國內(nèi)一體化生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)或檢修。鹽湖端鋰礦仍有一定利潤空間，近日市場主要關(guān)注鋰鹽廠是否會(huì)利潤倒掛的原因減產(chǎn)。目前國內(nèi)鋰輝石產(chǎn)量較為穩(wěn)定，部分海外礦山在前期挺價(jià)情緒濃烈的程度下目前也出現(xiàn)了松動(dòng)跡象。需求方面，臨近半年報(bào)季，電芯和正極材料企業(yè)普遍去化產(chǎn)成品庫存和降低原材料庫存，備采和補(bǔ)庫意愿一般；不過，除了季節(jié)性補(bǔ)庫，下跌后低價(jià)或能激發(fā)下游一定補(bǔ)庫意愿，但悲觀預(yù)期下補(bǔ)庫絕對量較為有限。本周鋰輝石的采買需求優(yōu)于鋰云母，以輝石為原料的鋰鹽廠開工率也要明顯高于以鋰云母為原料的鋰鹽廠
　　庫存方面，本周碳酸鋰庫存繼續(xù)增長，再創(chuàng)歷史新高，貿(mào)易商、交割庫及上游各環(huán)節(jié)均面臨庫存壓力。
　　策略
　　07合約交割期的臨近，基差將逐漸收斂，短期價(jià)格以回落至相對合理位置，短期建議觀望或區(qū)間操作為主，若盤面出現(xiàn)明顯反彈，可擇機(jī)在后續(xù)合約進(jìn)行賣出套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
　　1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況，
　　3、持倉數(shù)量變化及交割情緒影響，4、一季度的終端消費(fèi)和補(bǔ)庫情況，
　　5、碳酸鋰進(jìn)口情況。