>> 國泰君安期貨-集運指數(shù)(歐線)：08謹慎追多，遠月關注回調(diào)風險-240704
| 上傳日期： |
2024/7/4 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1.美國6月ISM非制造業(yè)PMI 48.8，預期52.5，前值53.8。
2.金十數(shù)據(jù)7月4日訊，以色列內(nèi)塔尼亞胡總理辦公室稱，情報機構(gòu)摩薩德領導的談判小組已從卡塔爾、埃及和美國調(diào)停人方面收到哈馬斯的最新?；鹛嶙h，以色列正在研究該提議，并將向調(diào)解人做出回應。以色列于5月27日提交了最新的人質(zhì)交換提議。5月31日，美國總統(tǒng)拜登發(fā)表講話指出，以色列的提議與哈馬斯之前的提議幾乎完全相同。6月11日，哈馬斯提交了對以色列提議的回應，美國稱其中包括數(shù)十項修正案。在接下來的幾周里，調(diào)解人員努力讓哈馬斯放棄一些要求，導致其今天提交了新的提議。
3.美國當?shù)貢r間7月1日，美國聯(lián)邦海事委員會FMC宣布將全球第八大集裝箱班輪公司、來自韓國的韓新海運（HMM）列為受韓國政府控制的承運人，同時還將HMM列入了FMC的“受管制承運人名單”（Controlled Carrier List）。FMC表示，受管制承運人將受到FMC加強監(jiān)管，除非受管制承運人所在國與美國之間存在條約。
【趨勢強度】
集運指數(shù)（歐線）趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日，班輪公司再次調(diào)漲運費，集運指數(shù)期貨價格大幅走強。主力2408合約收于5632.2點，漲幅2.57%；2410、2412合約受移倉換月影響，漲幅分別達6.68%、5.70%；遠月2504合約盤中出現(xiàn)松動，但在強利多驅(qū)動下，日內(nèi)再次走強。
即期運費方面，長榮7月下旬電商平臺開艙價5935/9620，較7月上旬上漲400/650美元；馬士基第29周上海至Rotterdam/Antwerp/Felixstowe開艙價格分別為8268/7800/8429，現(xiàn)已上調(diào)至8378/8541/8908，其7月下旬上海至歐基即期運費中樞或在大柜8600美元附近。地中海航運7月下旬線下spot艙報5758/8846，DT鉆石艙報6408/9846，大柜價格和7月上旬（spot8800、DT9800）基本持平。達飛7月下旬線下FAK大柜8500維持不變，電商平臺價格上調(diào)至9560美元，漲幅接近400美元。赫伯羅特7月下旬大柜9500美元，較7月上旬上漲1000美元。從變化趨勢來看，7月下旬歐線整體保持住了推漲的趨勢，但漲幅明顯放緩，大柜400-500美元的漲幅或是比較中性的預期。我們認為08合約5632.2點僅兌現(xiàn)7月上旬漲價完后的指數(shù)，暫未計入7月下旬漲價，因此近月支撐依然較強，但上行動能或趨弱，謹慎追多。盤面連續(xù)大漲后，市場心態(tài)或有一定變化，遠月價格回落風險進一步積蓄。
策略方面，關注08合約回調(diào)做多機會。2504、2506等遠月合約估值或偏高，資金博弈明顯，關注回調(diào)風險以及“多EC2412，空EC2504”、“多EC2412，空EC2506”正套機會。詳見我們6月23日發(fā)布的《暫時仍是多頭思路，關注單邊逢低多、正套機會》。
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