>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指弱勢震蕩調(diào)整，成交創(chuàng)下年內(nèi)地量-240704
| 上傳日期： |
2024/7/4 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指弱勢震蕩調(diào)整 成交創(chuàng)下年內(nèi)地量
周三滬深股指弱勢震蕩調(diào)整，股指全天基本在前一天收盤指數(shù)下方震蕩波動，不同的是大小指數(shù)切換分化，代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)探底回升有所反彈但整體依然較弱，全天消費(fèi)和芯片板塊出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，而前兩天維穩(wěn)的銀行板塊則開始出現(xiàn)回落走勢。板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中免稅消費(fèi)、房地產(chǎn)服務(wù)和半導(dǎo)體芯片板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，電網(wǎng)設(shè)備、軟件通信和風(fēng)電設(shè)備板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個股跌多漲少。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，全天兩市成交量0.58萬億減少超一成并創(chuàng)下年內(nèi)地量，市場總體依然表現(xiàn)低迷。
7月前兩兩個交易日日市場整體還是延續(xù)了一周以來權(quán)重指數(shù)略強(qiáng)的格局，金融地產(chǎn)以及白酒電力等板塊均有一定表現(xiàn)，但市場主力刻意維穩(wěn)的跡象較為明顯，周三市場明顯發(fā)生變化，大小指數(shù)有所切換代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)探底回升，科技芯片股率先反彈，但一日游現(xiàn)象屢見不鮮給投資者造成了極大的投資困擾，成交量創(chuàng)下地量水平，市場整體的做多力量嚴(yán)重不足。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)措施，落實(shí)國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。措施針對性地指向了市場惡意做空違法違規(guī)行為，加強(qiáng)市場監(jiān)管嚴(yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)力度，新國九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但市場底往往需要經(jīng)歷一段時間的震蕩反復(fù)考驗(yàn)。俄烏雙方戰(zhàn)爭升級偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突升級外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢依然危機(jī)四伏，全球大選年極右翼勢力有所抬頭，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，改變利率路徑預(yù)測的重大因素是通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，通脹雖已實(shí)質(zhì)性放緩但仍然太高，今年迄今的通脹數(shù)據(jù)還不足以給美聯(lián)儲降息的信心，而勞動力市場的狀況目前已經(jīng)回到疫情前的水平處于相對緊張不過熱的狀態(tài)，但就業(yè)市場正在降溫，因此美聯(lián)儲需要更多數(shù)據(jù)提振信心，通脹進(jìn)展放緩決定了降息時機(jī)將會有所推遲。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐州對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升，美國下半年降息次數(shù)預(yù)期下降，美債市場劇烈震蕩美元振幅加大非美貨幣兌美元匯率波動加劇，黃金價格創(chuàng)歷史新高后持續(xù)回落，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺，成交量也同步放大到萬億水平，市場做多力量有所增強(qiáng)，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級震蕩回落走勢，股指明顯呈現(xiàn)出由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的跡象。上周三大股指下行破位后在低位寬幅震蕩上下波動，股指重心有所下移，雖然周五股指略有回升但市場依然缺乏持續(xù)做多的人氣和動能；周一股指低開走高震蕩回升，但成交量明顯減少表明多方力量極為有限，市場量價明顯背離，周二股指窄幅震蕩整理，周三股指縮量震蕩調(diào)整成交量創(chuàng)年內(nèi)地量，市場極度萎靡多個指數(shù)創(chuàng)近期調(diào)整新低。目前股指跌破所有中短期周均線市場中期趨勢明顯轉(zhuǎn)弱，雖然周一股指收復(fù)了短期均線但股指震蕩下行的趨勢依然沒有改變，鑒于市場做空能量的逐漸釋放股指或隨時會醞釀技術(shù)性的反彈，但要扭轉(zhuǎn)趨勢最終還是需要外力的作用，因此預(yù)期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩以尋求多空雙方的平衡點(diǎn)，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏高拋低吸，嚴(yán)格控制倉位精選個股操作。
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