>> 愛建證券-今日視點：股指弱勢震蕩調(diào)整，滬指三千岌岌可危-240621
| 上傳日期： |
2024/6/21 |
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來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指弱勢震蕩調(diào)整 滬指三千岌岌可危
周四滬深股指弱勢震蕩調(diào)整，股指前市低開后略有反復即呈現(xiàn)逐級震蕩下行走勢，股指全天基本在前一天收盤指數(shù)下方震蕩波動，相比較科創(chuàng)板受利多消息影響表現(xiàn)略強全天飄紅但也是呈現(xiàn)沖高回落走勢，午后教育板塊強勁反彈但市場跟隨意愿不強，空方依然占據(jù)市場主導。板塊熱點除了科創(chuàng)板次新、教育和半導體芯片板塊表現(xiàn)活躍略有上漲以外，其余板塊出現(xiàn)普跌局面，其中汽車服務、低空經(jīng)濟和算力租賃板塊整體跌幅居前。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，全天兩市成交量0.72萬億略有增加，市場量價依然延續(xù)背離。
國務院辦公廳印發(fā)《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，措施共六項、十七條細則，涵蓋募、投、管、退等全鏈條，支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展，并指出發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。受消息提振科創(chuàng)板整體表現(xiàn)活躍，但由于本周市場總體還是延續(xù)上周的弱勢震蕩整理格局，市場人氣依然偏弱，尤其是板塊熱點缺乏持續(xù)性，投資者的參與意愿不高，股指全天基本呈現(xiàn)為弱勢震蕩調(diào)整走勢，其中滬指距離三千點整數(shù)關(guān)僅一步之遙。近階段政策面暖風頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)措施，落實國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。措施針對性地指向了市場惡意做空違法違規(guī)行為，加強市場監(jiān)管嚴格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財務狀況，根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務的逆周期調(diào)節(jié)力度，新國九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但市場底往往需要經(jīng)歷一段時間的震蕩反復考驗。俄烏雙方戰(zhàn)爭升級偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突升級外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢依然危機四伏，全球大選年極右翼勢力有所抬頭，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復雜
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，改變利率路徑預測的重大因素是通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，通脹雖已實質(zhì)性放緩但仍然太高，今年迄今的通脹數(shù)據(jù)還不足以給美聯(lián)儲降息的信心，而勞動力市場的狀況目前已經(jīng)回到疫情前的水平處于相對緊張不過熱的狀態(tài)，但就業(yè)市場正在降溫，因此美聯(lián)儲需要更多數(shù)據(jù)提振信心，通脹進展放緩決定了降息時機將會有所推遲。繼去年8月惠譽下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟面臨下行壓力，歐州對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔憂預期上升，美國下半年降息次數(shù)預期下降，美債市場劇烈震蕩美元振幅加大非美貨幣兌美元匯率波動加劇，黃金價格創(chuàng)歷史新高后持續(xù)回落，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺，成交量也同步放大到萬億水平，市場做多力量有所增強，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級震蕩回落走勢，股指明顯呈現(xiàn)出由強轉(zhuǎn)弱的跡象。上周股指震蕩反復跌勢有所趨緩，但成交量也逐級銳減顯示出市場缺乏持續(xù)做多的人氣和動能；本周股指基本延續(xù)上周的弱勢震蕩整理趨勢，大小股指頻繁切換，市場中心逐級下移成交量日趨減少，量價持續(xù)背離表明市場人氣低迷依舊，周四股指寬幅震蕩調(diào)整市場整體弱勢特征沒有改變。目前股指跌破中短期均線和多空分界嶺市場中期明顯轉(zhuǎn)弱，預期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩以尋求多空雙方的平衡點，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏高拋低吸，嚴格控制倉位精選個股操作。
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