>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指寬幅震蕩調(diào)整，成交量不足7千億-240606
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2024/6/6 |
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愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指寬幅震蕩調(diào)整成交量不足7千億
周三滬深股指寬幅震蕩調(diào)整，股指前市低開(kāi)后基本在前一天收盤(pán)指數(shù)下方震蕩波動(dòng)，午后前期連扳股出現(xiàn)跳水，房地產(chǎn)、金融地產(chǎn)和航天軍工板塊震蕩回落，股指出現(xiàn)加速下行走勢(shì)，全天板塊熱點(diǎn)表現(xiàn)散亂，車(chē)路云概念略顯活躍。盤(pán)中板塊熱點(diǎn)除了車(chē)路云和航天軍工板塊稍稍飄紅以外，其余板塊再現(xiàn)普跌格局，其中電力電網(wǎng)、房地產(chǎn)服務(wù)和虛擬電廠板塊表現(xiàn)較差跌幅居前，個(gè)股依然跌多漲少。最終滬深兩市收盤(pán)均小幅下跌，全天兩市成交量0.68萬(wàn)億繼續(xù)減少，市場(chǎng)活躍度日趨下降。
經(jīng)歷了周一股指出現(xiàn)的盤(pán)中破位后，周二周三多空雙方均表現(xiàn)趨于謹(jǐn)慎，市場(chǎng)參與度整體回落，板塊熱點(diǎn)的無(wú)序和一日游現(xiàn)象，使得市場(chǎng)短期的做多情緒持續(xù)減少，成交量連續(xù)減少跌破7千億反映出市場(chǎng)的做多信心整體不足，市場(chǎng)觀望氣氛濃重股指或?qū)⒚媾R再次破位下行的嚴(yán)峻考驗(yàn)。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)等部門(mén)持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。措施針對(duì)性地指向了市場(chǎng)惡意做空違法違規(guī)行為，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管?chē)?yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，根據(jù)市場(chǎng)情況加大對(duì)融資融券等業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)力度，新國(guó)九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場(chǎng)的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但市場(chǎng)底往往需要經(jīng)歷一段時(shí)間的震蕩反復(fù)考驗(yàn)。俄烏雙方戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙趨于惡化，巴以沖突升級(jí)外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢(shì)依然危機(jī)四伏，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，最近的數(shù)據(jù)沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)更大的信心，相反可能需要比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)獲得信心，如果通脹率繼續(xù)高于聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在當(dāng)前的水平，鑒于眼下就業(yè)市場(chǎng)和在通脹方面取得的進(jìn)展，讓限制性政策有更多時(shí)間發(fā)揮作用是合適的，此番表態(tài)表明了美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的延后幾乎是大概率事件。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)之后，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動(dòng)性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐州對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂(yōu)預(yù)期上升，美國(guó)下半年降息概率預(yù)期回升，美債市場(chǎng)劇烈震蕩美元振幅加大非美貨幣兌美元匯率波動(dòng)加劇，黃金價(jià)格創(chuàng)歷史新高后振幅加大，國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，春節(jié)前股指在利好政策影響下呈現(xiàn)出快速探底后的報(bào)復(fù)性上漲，股指連續(xù)回升并收復(fù)年內(nèi)失地，成交量也呈現(xiàn)出逐日遞增的良好勢(shì)頭，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對(duì)市場(chǎng)人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。五一節(jié)前股指向上突破整理平臺(tái)，成交量也同步放大到萬(wàn)億水平，市場(chǎng)做多力量有所增強(qiáng)，但連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)，股指明顯出現(xiàn)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的跡象。上周股指逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)并跌破中短期均線，成交量也快速銳減顯示出市場(chǎng)持續(xù)做多動(dòng)能明顯不足；周一股指寬幅震蕩整理，周二股指震蕩小幅回升，但周三股指再度震蕩回落，成交量持續(xù)減少顯示出多方做多力量依然較弱，市場(chǎng)缺乏主導(dǎo)人氣的中堅(jiān)力量。目前股指跌破中短期均線市場(chǎng)中期有轉(zhuǎn)弱跡象，而短期股指能否快速收復(fù)多空分界嶺對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的趨勢(shì)將顯得尤為關(guān)鍵，預(yù)期股指延續(xù)寬幅震蕩走勢(shì)，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏高拋低吸，嚴(yán)格控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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