>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指單邊震蕩調(diào)整，空方能量不斷釋放-240524
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2024/5/24 |
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愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指單邊震蕩調(diào)整 空方能量不斷釋放
周四滬深股指呈現(xiàn)單邊震蕩回落走勢(shì)，幾大股指低開(kāi)低走逐級(jí)震蕩下行多方毫無(wú)反擊之力，全天航天軍工和電磁屏蔽概念表現(xiàn)略顯活躍，但前期題材熱點(diǎn)均出現(xiàn)整體回落，市場(chǎng)的做空力量明顯增強(qiáng)。板塊熱點(diǎn)除了船舶制造、航天軍工和電磁屏蔽概念表現(xiàn)略顯抗跌意外，其余板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌，其中貴金屬、有色資源和房地產(chǎn)服務(wù)板塊表現(xiàn)較弱跌幅居前。最終滬深兩市收盤(pán)均下跌超1%，全天兩市成交量0.84萬(wàn)億微有增加，市場(chǎng)活躍度依然較低。
東部戰(zhàn)區(qū)新聞發(fā)言人表示，5月23日至24日中國(guó)人民解放軍東部戰(zhàn)區(qū)組織戰(zhàn)區(qū)陸軍、海軍、空軍、火箭軍等兵力，位臺(tái)島周邊開(kāi)展“聯(lián)合利劍－2024A”演習(xí)，重點(diǎn)演練聯(lián)合?？諔?zhàn)備警巡、聯(lián)合奪取戰(zhàn)場(chǎng)綜合控制權(quán)、聯(lián)合精打要害目標(biāo)等科目，艦機(jī)抵近臺(tái)島周邊戰(zhàn)巡，島鏈內(nèi)外一體聯(lián)動(dòng)，檢驗(yàn)戰(zhàn)區(qū)部隊(duì)聯(lián)合作戰(zhàn)實(shí)戰(zhàn)能力。這也是對(duì)“臺(tái)獨(dú)”分裂勢(shì)力謀“獨(dú)”行徑的有力懲戒，對(duì)外部勢(shì)力干涉挑釁的嚴(yán)重警告。受消息影響市場(chǎng)針對(duì)臺(tái)海局勢(shì)擔(dān)憂預(yù)期上升，相關(guān)航天軍工板塊出現(xiàn)異動(dòng)表現(xiàn)活躍，但本周題材熱點(diǎn)的脈沖式表現(xiàn)市場(chǎng)的追隨意愿整體有限，在外圍市場(chǎng)普遍回調(diào)的氛圍下，最終A股也是跟隨走出了震蕩調(diào)整的走勢(shì)。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)等部門(mén)持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。措施針對(duì)性地指向了市場(chǎng)惡意做空違法違規(guī)行為，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管?chē)?yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，根據(jù)市場(chǎng)情況加大對(duì)融資融券等業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)力度，新國(guó)九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場(chǎng)的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但由于春節(jié)長(zhǎng)假前股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低投資者信心盡失，春節(jié)至今股指出現(xiàn)了一波報(bào)復(fù)性的上漲并收復(fù)了年初的失地，投資者的信心也開(kāi)始日漸恢復(fù)。俄烏雙方戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙趨于惡化，巴以沖突升級(jí)外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢(shì)依然危機(jī)四伏，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，最近的數(shù)據(jù)沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)更大的信心，相反可能需要比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)獲得信心，如果通脹率繼續(xù)高于聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在當(dāng)前的水平，同時(shí)他還表示現(xiàn)有政策已經(jīng)做好了應(yīng)對(duì)我們所面臨風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，鑒于眼下就業(yè)市場(chǎng)和在通脹方面取得的進(jìn)展，讓限制性政策有更多時(shí)間發(fā)揮作用是合適的，此番表態(tài)表明了美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的延后幾乎是大概率事件。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)之后，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國(guó)的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動(dòng)性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐州對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升，美國(guó)下半年降息概率預(yù)期回升，美債市場(chǎng)劇烈震蕩美元振幅加大非美貨幣兌美元匯率波動(dòng)加劇，黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)回升創(chuàng)歷史新高后波動(dòng)加大，國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫并不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)信心遭受?chē)?yán)厲重創(chuàng)；春節(jié)前股指在利好政策影響下呈現(xiàn)出快速探底后的報(bào)復(fù)性上漲，股指連續(xù)回升并收復(fù)年內(nèi)失地，成交量也呈現(xiàn)出逐日遞增的良好勢(shì)頭，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對(duì)市場(chǎng)人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。五一節(jié)前股指向上突破整理平臺(tái)，成交量也同步放大到萬(wàn)億水平，市場(chǎng)做多力量開(kāi)始增強(qiáng)，其中權(quán)重板塊起到了功不可沒(méi)的作用，市場(chǎng)做多信心有所回升；上周股指先抑后揚(yáng)在回補(bǔ)了節(jié)后的周線缺口后，多方借助房地產(chǎn)板塊開(kāi)始展開(kāi)新一輪的上攻，整體表現(xiàn)仍屬?gòu)?qiáng)勢(shì)但唯一不足的依然是成交量始終處于萬(wàn)億之下。本周股指沖高受阻從周二開(kāi)始即呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)，成交量快速銳減，反映出經(jīng)過(guò)連續(xù)上周上攻后多方能量有所消耗，多空雙方開(kāi)始進(jìn)入攻守能量的轉(zhuǎn)換階段，周四空方能量集中釋放股指震蕩下行跌破短期均線再次
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