>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：三大股指全線調(diào)整，成交金額銳減兩成-240522
| 上傳日期： |
2024/5/22 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
愛建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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周二滬深股指呈現(xiàn)出縮量震蕩調(diào)整走勢，股指前市低開后即表現(xiàn)出逐級震蕩回落走勢，前一天強(qiáng)勢的資源板塊整體退潮，股指基本在前一天收盤指數(shù)下方震蕩波動，全天銀行和地產(chǎn)板塊表現(xiàn)相對抗跌，午后汽車整車出現(xiàn)異動但市場跟隨意愿較為有限，空方力量還是占據(jù)了市場的主導(dǎo)。板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中游戲、汽車整車和銀行板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，貴金屬、有色資源和軍工民爆板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個股跌多漲少。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，全天兩市成交量0.79萬億快速銳減近兩成，市場短期做多力量明顯下降。
微軟發(fā)布采用高通人工智能芯片新電腦，這些電腦以及其他電腦使用基于Arm的高通芯片，遵循其Copilot+標(biāo)準(zhǔn)以運(yùn)行人工智能模型，并以提供更長的電池壽命，同時(shí)搭載AMD和英特爾芯片的電腦也將面市，新功能Recall將幫助查找PC上看過內(nèi)容，提供中文等40多種語言翻譯的實(shí)時(shí)字幕，此舉標(biāo)志著AIPC時(shí)代的全面開啟。受消息影響相關(guān)的玻璃基板和銅箔概念開盤表現(xiàn)活躍，但由于該板塊的市場權(quán)重較小對股指的推動作用極為有限，相反前一天剛有所表現(xiàn)的資源周期類板塊整體退潮再現(xiàn)一日游走勢，讓投資者無所適從很難把握市場的快速切換節(jié)奏，尤其代表市場人氣的雙創(chuàng)指數(shù)全天領(lǐng)跌，市場的追隨意愿明顯下降，股指基本呈現(xiàn)出逐級震蕩回落的走勢。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)措施，落實(shí)國常會部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。措施針對性地指向了市場惡意做空違法違規(guī)行為，加強(qiáng)市場監(jiān)管嚴(yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)力度，新國九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于春節(jié)長假前股指下挫迭創(chuàng)年內(nèi)新低投資者信心盡失，春節(jié)至今股指出現(xiàn)了一波報(bào)復(fù)性的上漲并收復(fù)了年初的失地，投資者的信心也開始日漸恢復(fù)。俄烏雙方戰(zhàn)爭升級偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙趨于惡化，巴以沖突升級外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢依然危機(jī)四伏，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，最近的數(shù)據(jù)沒有給市場帶來更大的信心，相反可能需要比預(yù)期更長的時(shí)間來獲得信心，如果通脹率繼續(xù)高于聯(lián)儲2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲可能會在更長一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在當(dāng)前的水平，同時(shí)他還表示現(xiàn)有政策已經(jīng)做好了應(yīng)對我們所面臨風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，鑒于眼下就業(yè)市場和在通脹方面取得的進(jìn)展，讓限制性政策有更多時(shí)間發(fā)揮作用是合適的，此番表態(tài)表明了美聯(lián)儲年內(nèi)降息的延后幾乎是大概率事件。繼去年8月惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級之后，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，顯示出美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐州對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升，美國下半年降息概率預(yù)期回升，美債市場劇烈震蕩美元振幅加大非美貨幣兌美元匯率波動加劇，黃金價(jià)格強(qiáng)勢回升創(chuàng)歷史新高后波動加大，國際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格。注冊制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，新年伊始股指加速震蕩下行，幾大指數(shù)持續(xù)下挫并不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場信心遭受嚴(yán)厲重創(chuàng)；春節(jié)前股指在利好政策影響下呈現(xiàn)出快速探底后的報(bào)復(fù)性上漲，股指連續(xù)回升并收復(fù)年內(nèi)失地，成交量也呈現(xiàn)出逐日遞增的良好勢頭，其中雙創(chuàng)指數(shù)的大幅上漲對市場人氣起到了明顯的提振和穩(wěn)定作用。五一節(jié)前股指向上突破整理平臺，成交量也同步放大到萬億水平，市場做多力量開始增強(qiáng)，其中權(quán)重板塊起到了功不可沒的作用，市場做多信心有所回升；上周股指先抑后揚(yáng)在回補(bǔ)了節(jié)后的周線缺口后，多方借助房地產(chǎn)板塊開始展開新一輪的上攻，整體表現(xiàn)仍屬強(qiáng)勢但唯一不足的依然是成交量始終處于萬億之下。周一股指延續(xù)上周的回升勢頭強(qiáng)勢上行，成交量進(jìn)一步快速放大市場做多力量有所增強(qiáng)，周二股指震蕩調(diào)整成交量快速銳減，表明經(jīng)過連續(xù)上攻后多方能量有所消耗，多空雙方
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