>> 浙商證券-新AIA行業(yè)配置策略月報(2024年7月)：看好銀行、電子、建筑、汽車、農(nóng)業(yè)、有色等行業(yè)板塊-240704
| 上傳日期： |
2024/7/4 |
大?。?/td>
| 1639KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王大霽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
在增強后的新AIA行業(yè)打分表中，銀行、電子、建筑、汽車、農(nóng)業(yè)、有色、通信等一級行業(yè)排名靠前。據(jù)此我們建議在2024年7月采用三角形板塊配置策略：成長看電子、汽車，紅利看銀行、建筑，周期看農(nóng)業(yè)、有色。
新AIA行業(yè)輪動月報重裝上陣，帶來五大優(yōu)化思路。
為適應(yīng)研究領(lǐng)域從金工（配置）到策略的轉(zhuǎn)變，保持研究思路的獨特性和領(lǐng)先性，我們沿著五大思路進化AIA行業(yè)配置策略框架。新AIA行業(yè)配置策略把更多主觀因素納入考慮，進行更多層次的邏輯驗證，在保持理論基礎(chǔ)穩(wěn)固的前提下，進一步增強行業(yè)輪動的“靈性”，縮小推薦范圍并突出重點推薦邏輯。
傳統(tǒng)行業(yè)打分表初始排名：銀行、電子、汽車、建筑、農(nóng)業(yè)等客觀排名靠前。
基于截至2024年6月28日數(shù)據(jù)，以通用型權(quán)重組合對6因子得分進行加權(quán)平均并由高到低排序。30個中信一級行業(yè)中，銀行、電子、汽車、建筑、農(nóng)業(yè)、通信、有色、計算機等行業(yè)初始的客觀排名靠前。
經(jīng)附加因素修正的新行業(yè)打分表：銀行、電子、建筑、汽車等最終排名靠前。
考慮與風(fēng)格輪動、基本層面邏輯等維度信息的共振，修正后的行業(yè)打分表中，銀行、電子、建筑、農(nóng)業(yè)、汽車、有色、通信等最終排名靠前。新舊打分表相比，非銀、地產(chǎn)等行業(yè)最終排名上調(diào)較多。
行業(yè)配置建議：成長看電子、汽車，紅利看銀行、建筑，周期看農(nóng)業(yè)、有色。
基于新AIA行業(yè)打分表最終排名情況，結(jié)合主觀邏輯和信息，我們看好受益于景氣復(fù)蘇的電子、汽車，看好受益于紅利風(fēng)格擴散的銀行、建筑，同時也看好受益于漲價預(yù)期的農(nóng)業(yè)、有色。建議在2024年7月份采用三角形板塊配置策略，重點在上述行業(yè)中尋找細(xì)分領(lǐng)域及個股投資機會，獲得超額收益。
風(fēng)險提示
模型設(shè)計的主觀性、歷史數(shù)據(jù)有偏、回測時間較短、超額收益均值回歸、高換率無法實現(xiàn)或無意義、研究方法特殊性和局限性。
|
|
