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螺紋鋼：
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　對(duì)于螺紋近期走勢(shì)，估值是主要的原因，上周下跌后估值回到目前基本面下的偏低位，對(duì)價(jià)格支撐增強(qiáng)，近期商品房銷售好轉(zhuǎn)，間接利多螺紋，成本抬升是另一方面，主要源自鐵水產(chǎn)量雖繼續(xù)上升受成材弱需求拖累，但回落幅度也比較有限，支撐原料需求。近期宏觀面有一些關(guān)于三中全會(huì)的消息，有待驗(yàn)證，對(duì)政策預(yù)期的交易仍建議博弈賠率而非勝率，即：價(jià)格下跌后對(duì)政策預(yù)期可以偏樂觀，反之在持續(xù)上漲后，對(duì)政策預(yù)期建議謹(jǐn)慎。基本面上，鋼谷和找鋼數(shù)據(jù)顯示本周螺紋需求回升，結(jié)合天氣看，需求季節(jié)性最差的時(shí)段或已結(jié)束，但需求絕對(duì)值仍偏低，產(chǎn)量大幅回升后，產(chǎn)需依然偏弱。因此，短期上漲源自低估值下，地產(chǎn)銷售改善等因素帶來的預(yù)期暫時(shí)好轉(zhuǎn)，不過持續(xù)上漲的邏輯并不清晰，因此以超跌反彈看待，基差再度回落，現(xiàn)貨對(duì)近月仍有拖累，遠(yuǎn)月相對(duì)受益于宏觀驅(qū)動(dòng)，但需要跟蹤國內(nèi)政策及外盤商品走勢(shì)。
　　【交易策略】
　　10合約近期反彈后，仍傾向于賣保，或期貨升至3650后買淺虛值看跌期權(quán)；遠(yuǎn)月01合約可輕倉做多。
　　熱軋卷板：
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　熱卷本周以來跟隨成本上漲，自身基本面變化不大，需求仍有韌性，庫存同比偏高但增幅未繼續(xù)擴(kuò)大。鐵水產(chǎn)量較高但環(huán)比再度回落，熱卷成本大幅坍塌的風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)不大，不過對(duì)熱卷價(jià)格推漲的持續(xù)性可能并不強(qiáng)，特別是估值明顯抬升后，從熱卷下游看，6月制造業(yè)PMI環(huán)比走平，新訂單指數(shù)略降，7月家電排產(chǎn)同比增速大幅下降，汽車銷售增速回落，下游需求增長開始放緩，限制熱卷需求同比增速繼續(xù)擴(kuò)大。目前熱卷自身維持弱穩(wěn)狀態(tài)，自身缺乏明確的漲跌驅(qū)動(dòng)，仍會(huì)跟隨成本端波動(dòng)，但海外熱卷價(jià)格近期持穩(wěn)，因此熱卷反彈幅度會(huì)受海外鋼價(jià)約束。
　　【交易策略】
　　工業(yè)品整體若持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，熱卷可嘗試短線做多，上方關(guān)注3800-3850元壓力，卷螺差在近期地產(chǎn)好轉(zhuǎn)帶動(dòng)下若出現(xiàn)收縮，可考慮做多。