>> 財通證券-輕工行業(yè)周報：北京二手房成交放量，家具出口延續(xù)改善-240707
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 1407KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
呂明璋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周行情回顧：本周（2024.7.1-2024.7.5）申萬輕工指數(shù)收報1706.08點，周漲跌幅為-1.39%，跑輸滬深300指數(shù)0.51pct，在31個申萬一級行業(yè)中排名第21。本周輕工制造細(xì)分板塊跌多漲少，造紙/包裝印刷/文娛用品/家居用品分別+1.16%/-0.81%/-1.79%/-3.26%。
北京二手房成交放量，關(guān)注政策效果釋放。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，2024年第26周（6.24-6.30），15個重點監(jiān)測城市二手房成交面積環(huán)比增長2%，同比增長71%，成交套數(shù)環(huán)比持平，同比增長74%。其中北京二手房成交面積提升顯著，2024年第26周北京二手房成交面積環(huán)比增長41%，同比增長115%，較年內(nèi)周平均增長84%。此前，北京宣布調(diào)整住房商貸最低首付比例和利率下限，首套房最低首付比例從30%調(diào)整至20%，5年期以上首套房貸利率下限調(diào)整為3.5%，自2024年6月27日起施行。2024年5月17日以來，官方出臺一系列地產(chǎn)新政，包括明確取消全國層面房貸利率政策下限、下調(diào)房貸首付款比例和公積金貸款利率、設(shè)立保障性住房再貸款等多方面內(nèi)容，各地積極跟進(jìn)，利好政策頻出，關(guān)注政策效果逐步釋放。
5月家具出口額同增18.1%，延續(xù)改善態(tài)勢。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年5月家具及其零件出口額62.4億美元，同比+18.1%（前值+8.7%），延續(xù)改善態(tài)勢。2024年前5月家具及其零件出口額299.2億美元，同比+16.6%。2024年5月美國通脹回落，降息預(yù)期下美國地產(chǎn)有望迎來復(fù)蘇，同時伴隨家居去庫逐步進(jìn)入尾聲，補庫周期或?qū)⒌絹恚p工出口企業(yè)訂單有望迎來改善，看好客戶資源優(yōu)質(zhì)、制造布局領(lǐng)先、組織管理能力優(yōu)秀的輕工家居龍頭外銷業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健成長。
投資建議：推薦供應(yīng)鏈效率與組織管理能力持續(xù)提升的定制家居龍頭歐派家居（603833.SH）、定制業(yè)務(wù)不斷發(fā)力的軟體家居龍頭顧家家居（603816.SH），建議關(guān)注品牌領(lǐng)先、渠道強勢的中高端床墊龍頭慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和數(shù)字化新零售轉(zhuǎn)型的泛家居行業(yè)龍頭居然之家（000785.SZ）、產(chǎn)品矩陣豐富，渠道持續(xù)發(fā)力的床墊龍頭喜臨門（603008.SH）、外銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的霧化代工龍頭思摩爾國際（6969.HK）。
風(fēng)險提示：地產(chǎn)銷售下滑；原材料價格上漲；下游需求不及預(yù)期。
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