>> 廣發(fā)期貨-有色金屬錫周報：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，降息預(yù)期走強，疊加錫礦偏緊逐步顯現(xiàn)，錫價上行-240707
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 2894KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
紀(jì)元菲 |
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錫
宏觀方面，美國6月“小非農(nóng)”ADP就業(yè)意外跌至四個月低位，申請失業(yè)救濟人數(shù)超預(yù)期增長，ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)急劇萎縮，對9月美聯(lián)儲降息押注升溫。供應(yīng)方面，緬甸地區(qū)錫礦仍未復(fù)產(chǎn)，5月進口數(shù)據(jù)延續(xù)走弱，緬甸進口錫礦數(shù)量進一步下滑，同時緬甸改變后續(xù)出口征稅方式，后續(xù)錫礦出口數(shù)量將受到影響，供給端擾動仍存，部分冶煉廠反饋原料略緊導(dǎo)致減產(chǎn)。需求方面，半導(dǎo)體全球銷售額同比增速維持上行趨勢，參考日本集成電路庫存指標(biāo)，半導(dǎo)體庫存周期已進入被動去庫階段，庫存比例低位，韓國半導(dǎo)體出口金額持續(xù)向上增長，晶圓廠開工率上行，需求預(yù)期向好，等待半導(dǎo)體主動擴產(chǎn)帶動對錫消費。綜上所述，供給端持續(xù)擾動，半導(dǎo)體上行周期對需求端帶動，下游需求數(shù)據(jù)多抬頭回暖，國內(nèi)社庫延續(xù)去庫趨勢，對錫價保持回調(diào)后低多思路為主，前期做多策略觸發(fā)入場，繼續(xù)持有。
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