>> 東證期貨-外匯期貨熱點報告：美國6月非農(nóng)略超預(yù)期，但就業(yè)市場繼續(xù)走弱-240707
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★6月非農(nóng)新增就業(yè)略超預(yù)期，但勞動力市場繼續(xù)走弱：
美國6月非農(nóng)新增就業(yè)20.6萬人，略高于預(yù)期19萬人，過去12個月平均每月新增22萬人。4月新增就業(yè)人數(shù)由16.5萬下修至10.8萬，5月由27.2萬人下修至21.8萬人，合計下修11.1萬人。失業(yè)率上升至4.1%，略高于于市場預(yù)期的4%，已經(jīng)連續(xù)三個月抬升，并且超過4%關(guān)鍵位置；時薪環(huán)比增速回落至0.3%，前值0.4%，同比增速回落3.9%，前值4.1%，均符合市場預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，美元和美債收益率回落，黃金大幅上漲，三大股指低開高走。
私人服務(wù)業(yè)就業(yè)明顯走弱，教育和醫(yī)療保健增加8.2萬人為主要增長來源；生產(chǎn)部門新增就業(yè)主要來源為建筑業(yè)，新增2.7萬人；政府部門就業(yè)大增7萬人。裁員人數(shù)增加，失業(yè)人數(shù)680萬。總體而言，盡管6月非農(nóng)新增就業(yè)略高于市場預(yù)期，但整體數(shù)據(jù)指向降溫。對前期數(shù)據(jù)的大幅下修表現(xiàn)就業(yè)市場并非那么強勁。薪資增速放緩減少了核心通脹壓力，失業(yè)率抬升至4.1%，失業(yè)金申領(lǐng)人數(shù)繼續(xù)上升，更多信號表明高利率下勞動力市場仍在繼續(xù)走弱。
★投資建議：
6月非農(nóng)整體表現(xiàn)偏弱，過去2個月數(shù)據(jù)大幅下修、失業(yè)率的抬升以及薪資增速的放緩強化了市場的降息預(yù)期，9月和12月降息兩次的預(yù)期增加。如果6月CPI數(shù)據(jù)能夠如期回落，那么美聯(lián)儲9月開啟首次降息的可能性將顯著提高，當前市場預(yù)計9月降息的概率為71%。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步走弱，市場對于降息的預(yù)期升溫，對于資產(chǎn)價格而言，短期美元預(yù)計承壓，美債收益率回落。前期黃金對于降息的交易已經(jīng)比較充分，突破前高仍需基本面進一步走弱的信號出現(xiàn)，短期繼續(xù)震蕩筑底。對于降息的交易仍將繼續(xù)股指走勢偏強，但是當前股市對于經(jīng)濟下行壓力計價不足，回調(diào)風(fēng)險增加。此外，美國大選帶來的不確定性將加大市場波動。
★風(fēng)險提示：
通脹壓力超預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策緊縮超預(yù)期，將引發(fā)市場波動加劇。
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