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本周回顧：本周滬金主連漲13.46元/克，周度漲幅2.44%，上海Au（T+D）現(xiàn)貨黃金漲13.16元/克，周度漲幅2.4%；COMEX黃金主連漲62.9美元/盎司，周度漲幅2.69%；倫敦金漲64.99美元/盎司，周度漲幅2.79%；SPDR持倉周度增加5.76噸。
　　展望后市：本周內(nèi)外盤黃金漲幅均超過2%，其主要驅(qū)動(dòng)因素為美國(guó)7月初公布的主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際走弱和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議紀(jì)要。數(shù)據(jù)方面ISM非制造業(yè)PMI大幅走弱，分項(xiàng)中新訂單和就業(yè)走弱幅度較大，美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以服務(wù)業(yè)為主的特征，這反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大幅度走弱預(yù)期。非農(nóng)數(shù)據(jù)走弱幅度較大，前值大幅度下修，盡管新公布數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但超過預(yù)期數(shù)值的幅度不大，同時(shí)前值下修幅度令美元指數(shù)大幅走弱，失業(yè)率達(dá)到4.1%。而美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議紀(jì)要也并沒有預(yù)期的那么鷹。數(shù)據(jù)整體反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始走弱，甚至有較大衰退風(fēng)險(xiǎn)，這些導(dǎo)致黃金整體大幅上漲。當(dāng)前國(guó)內(nèi)黃金溢價(jià)不斷收窄，主要是下游消費(fèi)走弱，庫存增加，而人民幣貶值預(yù)期對(duì)當(dāng)前內(nèi)盤黃金溢價(jià)影響較小。地緣政治方面不確定性變高，美國(guó)極力促成哈以和解，不過以色列的襲擊仍然不斷，而北部黎巴嫩與以色列沖突不斷，黎以沖突有擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。未來展望：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體走弱，降息預(yù)期變強(qiáng)，黃金未來繼續(xù)受到支撐，不過需要關(guān)注外生變量，即地緣政治沖突，該變量不確定性較高，尤其近期傳出哈以接近達(dá)成和解，然而黎以沖突卻有擴(kuò)大趨勢(shì)，俄烏沖突仍然持續(xù)。政治周期方面，主要?dú)W美國(guó)家面臨領(lǐng)導(dǎo)人換屆大選局面，增加了全球政治不確定性。央行購金方面，中國(guó)央行近期公布外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)，繼續(xù)暫停購金，不過央行后續(xù)大概率會(huì)繼續(xù)購金。關(guān)注下周鮑威爾在國(guó)會(huì)的證詞和美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。