>> 國信證券(香港)-市場資訊晨報：新財報季能否再超預(yù)期？AI概念將接受考驗-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 2948KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券（香港） |
| 評級： |
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作者： |
ZHENG Yufei |
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一、全球投資焦點
上周因美國公眾假期僅有3.5個交易日，但股市依然漲至歷史高位。未來一周投資者關(guān)注6月CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲可能的9月降息，同時面對即將到來的財報季，市場對超預(yù)期業(yè)績的上漲空間持謹慎態(tài)度，預(yù)計標普500指數(shù)第二季度收益同比增長8.8%。
1.在因假期而較短的交易周里，股市接近歷史高位。標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)均創(chuàng)下歷史新高，而道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)全年表現(xiàn)稍遜，但上周也有所上漲。
2.投資者關(guān)注即將公布的6月份消費者物價指數(shù)（CPI），因為這可能影響美聯(lián)儲的利率決策。5月份通脹數(shù)據(jù)顯示物價漲幅創(chuàng)新低，市場預(yù)期6月份通脹率同比上漲3.1%，較5月份3.3%的增幅有所放緩。核心通脹率同比上漲3.4%，與5月份持平，預(yù)計環(huán)比漲幅為0.2%。6月份的就業(yè)報告顯示勞動力市場有放緩跡象，失業(yè)率上升，就業(yè)崗位增幅下調(diào)，這增加了9月份降息的可能性。市場預(yù)計9月會議上降息的概率約為75%。
3.美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾將在周二在國會發(fā)表半年度證詞，可能會對后續(xù)降息預(yù)期產(chǎn)生影響。
4.本周大型金融機構(gòu)如摩根大通、富國銀行和花旗等將發(fā)布第二季度財報。金融行業(yè)盈利增長預(yù)期不領(lǐng)先，地區(qū)性銀行盈利預(yù)計同比下降26%。
5.市場普遍預(yù)測標普500指數(shù)第二季度收益同比增長8.8%，但分析師對于業(yè)績超出預(yù)期后的股市上漲空間持謹慎態(tài)度。由于市場預(yù)期較高，即使業(yè)績超出預(yù)期，股市的上漲空間可能有限。研究顯示，標普500指數(shù)在財報季的上漲概率為80%，平均回報率為2%，但市場上漲和股票配置意味著反彈可能較為溫和。
美國經(jīng)濟面臨消費者需求減弱、服務(wù)業(yè)招聘放緩、失業(yè)率上升等挑戰(zhàn)，同時美聯(lián)儲官員正密切關(guān)注就業(yè)市場的疲軟跡象和通脹發(fā)展。
1.美國經(jīng)濟多個領(lǐng)域顯示出疲軟，消費者需求減弱。美國消費者面臨高通脹、高利率、儲蓄減少和債務(wù)增加的壓力。
2.美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）的月度調(diào)查顯示，6月份新訂單和整體經(jīng)濟活動指數(shù)下降至48.8，進入收縮區(qū)間（低于50表示收縮）。
3.服務(wù)業(yè)招聘速度放緩，6月份1.586億就業(yè)崗位中有86%屬于服務(wù)業(yè)，但新增就業(yè)崗位數(shù)量從平均每月24.1萬個下降至16.8萬個。
4.消費者支出約占美國經(jīng)濟的70%，已出現(xiàn)放緩，不同收入階層的購物者改變購買行為。與去年相比，銷售額和客流量仍然疲軟，這歸咎于高油價以及不斷出現(xiàn)的通貨膨脹和餐廳菜單價格飚漲。根據(jù)商務(wù)部最新的零售銷售數(shù)據(jù)，5月份餐廳和酒吧的支出下降了0.4%。
5.失業(yè)率上升至4.1%，為2021年11月以來最高，新申請失業(yè)救濟金人數(shù)增加。美聯(lián)儲官員關(guān)注就業(yè)市場疲軟跡象，期待通脹放緩的進一步證據(jù)。
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